1.5兆ドルのETFを含む6.8兆ドルの運用資産を持つ世界最大の資金管理会社の1つである金融大手BlackRock Inc.（BLK）の株式は、強気相場で苦労しています。 広範な市場と比較してそのパフォーマンスが2019年まで続いているため、同社の第3四半期の収益報告に先んじる投資家の大きな疑問は、景気と株式市場の減速にどれだけ耐えられるかということです。
9月に終了した四半期のアナリストは、ヤフーファイナンスごとの前年同期の7.52ドルに対し、平均して1株当たり7.11ドルの利益を予想しています。 収益は前年同期比4.1％増加し、第3四半期に37億2, 000万ドルに達する見込みです。
6月、BlackRockはマイナスのサプライズを発表し、コンセンサスが6.50ドルを下回る7％減の6.41ドルとなった。 その結果、1500億ドルを超える純流入が7倍に増加し、企業に押し寄せましたが、資産が増えても必ずしも利益が増えるとは限りませんでした。 最近の四半期では、パフォーマンス料金が30％低下しました。
利益は資産ブームに追いついていない
低コストのETFとインデックスファンドの導入により金融業界に革命をもたらしたブラックロックは、現在、ますます多くの競合他社と対決しています。 価格競争は、ブラックロックと、ライバルのState Street Corp.（STT）を含むライバルの利益と収益を脅かしました。
投資家は、BlackRockが投資家戦略の変化に対してどれだけうまくヘッジしているかを示す兆候を探しています。 The Wall Street Journalによると、CEOのLaurence Finkは、同社が「投資プラットフォームの多様性」に注力していることを示しています。 たとえば、BlackRockが10年で最大のソフトウェアプロバイダーであるeFrontを買収したことで、テクノロジーサービスの収益が20％増加しました。 BlackRockのテクノロジービジネスは、経済変動の時代にビジネスを安定させるために機能します。
ブラックロックは個人投資家に製品を直接配布していませんが、消費者に届くデジタルチャネルを持つテクノロジー企業に投資しています。 8月、マネーマネージャーは、Sports IllustratedやJuicy Coutureなどのブランドの所有者であるAuthentic Brands Groupに8億7, 500万ドルの投資を行いました。 CFOのゲイリー・シェドリンは、この理由のために会社は予備の現金を使い続けると言います。 一部の人々は、これが市場の水域、投資家、さらには規制当局からの精査を引き起こす可能性があることを恐れています。
次は何ですか？
最後に、投資家にとっての重要なポイントは、会社の大規模な組織再編の進展に関する洞察です。 4月、FinkはBlackRockの米国外へのリーチを拡大する計画を立てました。 これには、リーダーシップの見直しと、ブルームバーグごとにグローバルスタッフの約3％を削減する決定が含まれていました。 米国市場がますます混雑するにつれて、一部のアナリストはラテンアメリカと中国を資産運用会社の次の主要な戦場と見なしています。
