ブックランナーとは
ブックランナーは、新しい株式、負債、または証券の発行における主要な引受人またはリードコーディネーターです。 投資銀行業務では、ブックランナーは、書籍を運営または担当する主幹事会社です。
大規模なレバレッジドバイアウトには、複数の企業が関与する可能性があります。 参加企業の1つを代表するブックランナーは、他の参加企業と調整します。 通常、1つの会社が本の実行または管理の責任を負いますが、複数のブックランナー（共同ブックランナー）がセキュリティの発行を制御できます。
ブックランナーについて
投資銀行では、シンジケートとは、投資家との新しい株式、負債、または証券の問題を引き受ける責任を負う引受会社のグループです。 リスクを軽減するために、ブックランナーは他の引受会社とシンジケートして、新しい株式、負債、または証券を発行します。
ブックランナーは、主に引受会社として機能します。引受会社は、通常、他の投資銀行と協力して引受会社シンジケートを設立し、それによって株式の初期販売力を生み出します。 その後、これらの株式は機関投資家および個人顧客に販売されます。
ブックランナーは、企業の財務状況と現在の市場状況を評価して、IPOとして、または二次提供を通じて、プライベートパーティに販売される株式の初期価値と数量を求めます。 これらの新株は、引受会社シンジケートに対して多額の販売手数料（最大6〜8％）を持ち、主な引受会社が株式の大部分を保有しています。
主幹事会社またはシンジケートマネージャーとも呼ばれるリードレフトのブックランナーは、発行に参加している他の引受会社の中で最初にリストされています。 リードレフトのブックランナーは、トランザクションで最も重要な役割を果たし、通常、新しい問題の一部を他の引受会社に割り当てて配置し、最も重要な部分はそのままにします。 リード左のブックランナーの名前は、目論見書の左上隅に記載されている最初の銀行でもあります。
重要なポイント
- ブックランナーは、新しい株式、負債、または証券の発行における主要な引受人またはリードコーディネーターです。 投資銀行では、ブックランナーは、クライアント企業の新規株式の発行中に書籍を運営または担当する主幹事会社であり、主に他の投資銀行と協力して設立する主幹事会社です。引受会社のシンジケート。これにより、株式の最初の営業部隊が作成されます。
ブックランナーの責任
証券業界では、引受会社は特定の事業体の代表であり、ほとんどの場合、投資銀行は公募の作成と発行に関して企業と協力しています。 引受会社は、すべてのドキュメンテーションおよび報告要件が満たされることを保証するために働き、同様に、潜在的な投資家と協力して、今後の提供を売り込み、公共の利益を測定します。 引受機関は、購入される株式の量に関する保証を提供し、最低保証を満たすために証券を購入する責任を負う場合があります。
最終的な提供価格の決定は、引受会社の最大の責任の1つです。 最初に、価格は発行者への収益のサイズを決定します。 第二に、引受会社が証券を買い手にどれだけ簡単に販売できるかを決定します。 通常、発行者と主なブックランナーは密接に連携して価格を決定します。 証券の価格について合意し、SECが登録届出書を有効にすると、引受会社は加入者に電話して注文を確認します。
需要が特に高い場合、保険引受人と発行者は価格を引き上げ、加入者との販売を再確認する場合があります。
ブックランナーは保険引受人と同じ義務を果たし、複数の関係者や情報源の努力も調整します。 この点で、ブックランナーは、潜在的な提供または問題に関するすべての情報の中心点として機能します。 この重要な位置により、ブックランナーとその関連会社は、広く知られる前に新しい情報を知ることができます。
IPO向けのブック作成
ブックランナーの責任の1つは、作業リストを含むブックを作成することです。これは、新しいオファリングまたは問題への参加に関心のある関係者に関する情報を追跡するのに役立ちます。 この情報は、新規株式公開（IPO）の始値を決定するのに役立つだけでなく、潜在的な投資家によって表明された関心のレベルへの洞察を得るために使用されます。
株式の募集、特に新規株式公開（IPO）の主幹事会社である場合、市場が株式に対する高い需要を示している場合、大きな給料日をもたらす可能性があります。 多くの場合、株式発行者は、グリーンシューオプションと呼ばれる需要が高い場合、引受会社にさらに多くのお金を持ち込むことができる場合、リードアンダーライターが株式のオーバーアロットメントを作成できるようにします。
株式募集の引受には大きなリスクが伴います。 公開取引が始まると、どの企業も公開市場で急落する可能性があります。 これが、メリルリンチ、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、リーマン・ブラザーズなどの大規模投資銀行が、1年の間に多くの多様な商品を提供しようとする理由です。
