Advanced Micro Devices、Inc.（AMD）は、今後数週間で第4四半期の結果を報告する際に、将来の成長に関する投資家の懸念に直面するでしょう。 昨年の主要製品ラインでの大手ライバルであるIntel Corp.（INTC）に対する半導体メーカーの進出は投資家を励ましましたが、AMDは10月の第3四半期の売上予測を逃したために失望しました。 現在、世界的なチップ需要の減速により、アナリストは今月中に報告する際にAMDへの期待を大幅に減らすようになりました。
減速は、AMDの台湾生まれのCEOであるリサ・ス博士にとって大きな課題です。 彼女のリーダーシップの下で、AMDの株式は昨年9月に10倍上昇して史上最高を記録しましたが、それ以来3分の1低下しています。
期待の低下
次の四半期の結果は非常に複雑になる可能性があります。 YChartsのデータによると、アナリストによると、第4四半期の収益は6％増加しましたが、収益は2％減少しました。 アナリストは、チップメーカーが予想よりも弱い第4四半期のガイダンスを発表した10月以降、見積もりを削減しました。
同社は、第4四半期の収益は14億5, 000万ドルであるのに対し、推定16億ドルになると予測しています。 さらに、AMDは粗利率41％を予測しています。これは投資家が続く重要な指標です。 収益を上げるため、Ryzenデスクトップチップやサーバーやその他のマシンで使用されるEPYCプロセッサなどの製品の販売に大きく依存します。 これらの製品は会社のビジネスの中核です。 一方、アナリストは、1株当たり利益が6％増加すると予想しています。
闘争が続く
AMDの第3四半期も大きな弱点の兆候を示しました。 16億ドルの収益は、主にブロックチェーン関連の需要の減少に起因するグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）の販売が予想を下回ったために発生しました。 同社は、第3四半期の電話会議で、ブロックチェーン関連の売上が2017年第3四半期の総売上高の1桁台を上回ったが、前四半期はほぼ無視できるレベルに落ち込んだと述べました。 ビジネスのエンタープライズ側でも、収益が5％減少して7億1500万ドルになりました。
AMDに役立つ可能性のある分野の1つはラップトップです。 Tom's Hardwareの記事によると、DigiTimesを引用して、Intelの供給の問題により、AMDはラップトップの市場シェアの最大20％を獲得できる可能性があります。
投資家は、第4四半期の粗利益を注意深く見ます。 良いニュースは、2016年の第4四半期以降、AMDのマージンが着実に増加しており、前四半期の約32％から40％に上昇したことです。
投資家は慎重に見える
オプション市場では、四半期ごとの結果に続いて、株価のボラティリティが大幅に上昇しています。 2月15日に期限切れになるように設定されたオプションは、株価が20ドルの行使価格から17.5％上昇または下降することを意味します。 満期までに株は16.50ドルと23.50ドルの取引範囲に置かれます。 インプライドボラティリティは74％と非常に高く、S&P 500のインプライドボラティリティである15％のほぼ5倍です。
オプションのトレーダーは、株式の方向性を決める際に不確実なようです。 賭け金は20ドルのストライク価格でさえあり、プット数は11, 500のオープン契約から12, 800のオープンコール契約です。
テクニカルチャートは、株式が10月から取引範囲内にあることを示しています。 その範囲は、およそ$ 16.50の価格でテクニカルサポートレベルを設定し、およそ$ 23のテクニカルレジスタンスレベルを設定します。 このチャートは、相対的な強さの指数が上昇し始めていることも示しており、それは強気の勢いが株に戻っていることを示唆している可能性があります。
先読み
テクニカルチャート、オプションベット、および高レベルのボラティリティの中立的な姿勢はすべて、AMDの今後の結果に大きな不確実性があることを示唆しています。 おそらくそれは、投資家が前四半期の弱い結果とガイダンスによって盲目的であったためであり、また業界の弱気な見通しのためでもあります。
