目次
- OPECは価格に影響を与えます
- 需要と供給の影響
- 自然災害、政治の重さ
- 生産コスト、ストレージへの影響
- 金利の影響
石油は商品であるため、株式や債券などのより安定した投資よりも価格の変動が大きい傾向があります。 原油価格にはいくつかの影響がありますが、そのいくつかを以下に概説します。
重要なポイント
- 原油価格はさまざまな要因の影響を受けますが、特に石油輸出国機構であるOPECの出力に関する決定に敏感に反応します。あらゆる製品と同様に、需給の法則は価格に影響を与えます。 安定した需要と供給過剰の組み合わせは、過去5年間で原油価格に圧力をかけました。潜在的に生産を混乱させる可能性のある自然災害、および中東のような原油生産ジャガーノートの政治不安はすべて価格に影響します。ストレージ容量あり; それほど影響はありませんが、金利の方向も商品の価格に影響を与える可能性があります。
OPECは価格に影響を与えます
OPEC、または石油輸出国の組織は、原油価格の変動の主な影響者です。 OPECは、アルジェリア、アンゴラ、エクアドル、赤道ギニア、ガボン、イラン、イラク、クウェート、リビア、ナイジェリア、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦、ベネズエラの14か国で構成されるコンソーシアムです。 OPECは、世界の石油供給の40％を管理しています。 このコンソーシアムは、世界的な需要を満たすために生産レベルを設定し、生産を増減することにより石油とガスの価格に影響を与えることができます。
OPECは、近い将来、石油価格を1バレルあたり100ドル以上に維持することを誓いましたが、2014年半ばに石油価格が下落し始めました。 これは、1バレルあたり100ドルを超えるピークから1バレルあたり50ドル未満に低下しました。 OPECは、石油生産の削減を拒否し、価格の下落につながったため、安価な石油の主な原因でした。
需要と供給の影響
あらゆる商品、株式、債券と同様に、需要と供給の法則により原油価格が変化します。 供給が需要を超えると、価格が下がり、需要が供給を上回る場合もその逆になります。 2014年の原油価格の下落は、OPECからの安定した石油の供給と相まって、ヨーロッパと中国での石油需要の減少に起因する可能性があります。 石油の過剰供給により、原油価格は急激に下落しました。 原油価格はそれ以来変動しており、2019年9月時点で1バレルあたり約54ドルと評価されています。
需給は原油価格に影響を与えますが、実際には原油先物が原油価格を設定します。 石油の先物契約は、将来的に一定の価格でバレルの石油を購入する権利を買い手に与える拘束力のある契約です。 契約書に明記されているように、石油の買い手と売り手は特定の日に取引を完了する必要があります。
自然災害と政治の重さ
自然災害は、石油価格の変動を引き起こす可能性がある別の要因です。 たとえば、2005年にハリケーンカトリーナが米国南部を襲い、米国の石油供給の19％に影響を与えた場合、石油1バレルあたりの価格が3ドル上昇しました。 2011年5月、ミシシッピ川の洪水も原油価格の変動につながった。
世界的な観点から見ると、中東の政治的不安定により、原油価格は変動します。これは、この地域が世界の石油供給の大部分を占めているためです。 たとえば、2008年7月、アフガニスタンとイラクの両方の戦争に対する不安と消費者の恐怖により、石油1バレルの価格は136ドルに達しました。
米国は世界の石油のほぼ4分の1を消費しています。
生産コスト、ストレージの影響
生産コストにより、原油価格も上昇または下落する可能性があります。 中東のオイルは比較的安価に抽出できますが、アルバータ州のオイルサンドにあるカナダのオイルは高価です。 安価なオイルの供給が枯渇すると、残っているオイルがタールサンドにある場合、おそらく価格が上昇する可能性があります。
米国の生産も石油の価格に直接影響します。 業界での供給過剰により、生産の低下は全体的な供給を減少させ、価格を上昇させます。 米国の1日平均生産量は900万バレルであり、その平均生産量は変動的ではあるものの、減少傾向にあります。 一貫した毎週の下落は、結果として石油価格に上昇圧力をかけます。
石油貯蔵が不足しているという継続的な懸念もあり、これは石油産業への投資のレベルに影響を与えます。 貯蔵に転用された石油は指数関数的に成長しており、主要なハブでは貯蔵タンクがかなり急速に満杯になっています。 これらのハブの1つであるオクラホマ州クッシングでは、ストレージ容量の77％以上が使用されています。 ただし、生産の減速とパイプラインネットワークの改善により、石油貯蔵が限界に達する可能性が減り、投資家が供給過剰と石油価格の上昇に対する懸念を払拭するのに役立ちます。
OPECは、原油価格の変動において最も影響力のあるプレーヤーとして広く認識されていますが、基本的な需給要因、生産コスト、政治的混乱、さらには金利さえも原油価格に重要な役割を果たす可能性があります。
金利の影響
意見はまちまちですが、現実には、原油価格と金利にはその動きの間にある程度の相関がありますが、排他的に相関しているわけではありません。 実際、多くの要因が金利と原油価格の両方の方向に影響します。 これらの要因は関連している場合もあれば、互いに影響し合う場合もありますし、何が起こるかについて韻や理由がない場合もあります。
基本的な理論の1つは、金利の上昇が消費者とメーカーのコストを引き上げ、それが人々が運転に費やす時間とお金の量を減らすと規定しています。 道路上の人の数が減ると、石油の需要が少なくなり、石油価格が低下する可能性があります。 この例では、これを逆相関と呼びます。
これと同じ理論により、金利が下がると、消費者と企業はより自由にお金を借りて使うことができ、それが石油の需要を押し上げます。 OPECが課す生産量の制限がある石油の使用量が多いほど、より多くの消費者が価格を引き上げます。
別の経済理論では、金利の上昇または高金利が他国の通貨に対するドルの強化に役立つと提案しています。 ドルが強い場合、アメリカの石油会社は1米ドルを消費するごとにより多くの石油を購入でき、最終的には貯蓄を消費者に回します。 同様に、外貨に対するドルの価値が低い場合、米ドルの相対的な強さは、以前よりも少ない石油を購入することを意味します。 これは、もちろん、世界の石油のほぼ25％を消費する米国にとって石油のコストが高くなる原因となります。
