ヘッジ対象の資産または資産のポートフォリオに応じて、市場リスクを低減するための効果的なヘッジ戦略がいくつかあります。 3つの一般的なものは、ポートフォリオ構築、オプション、およびボラティリティインジケーターです。
現代のポートフォリオ理論
主なツールの1つは、多様化を使用してボラティリティを低下させる資産のグループを作成する最新のポートフォリオ理論（MPT）です。 MPTは、統計的尺度を使用して、定義されたリスク量に対する期待リターンの有効なフロンティアを決定します。 この理論では、さまざまな資産間の相関関係と資産のボラティリティを調べて、最適なポートフォリオを作成します。 多くの金融機関は、リスク管理業務でMPTを使用しています。 効率的なフロンティアは、リスクとリターンの曲線的な線形関係です。 投資家はさまざまなリスク許容度を持ち、MPTはその特定の投資家のポートフォリオの選択を支援できます。
オプション
オプションは別の強力なツールです。 合理的な流動性で個々の株式をヘッジしようとする投資家は、しばしば下振れのリスクから保護するためにプットオプションを購入できます。 基礎となるセキュリティの価格が下がったときにゲイン値を設定します。 このアプローチの主な欠点は、プットオプションを購入するためのプレミアム額です。 購入したオプションは、時間の経過とともに期限切れになり、価値がなくなるにつれて価値を失います。 垂直プットスプレッドは、消費されるプレミアム額を減らすことができますが、保護の量を制限します。 この戦略は個々の株を保護するだけであり、多様な持ち株を持つ投資家は個々のポジションをヘッジする余裕がありません。
より大規模で多様な株式ポートフォリオをヘッジしたい投資家は、インデックスオプションを使用できます。 インデックスオプションは、S&P 500やNasdaqなど、より大きな株式市場のインデックスを追跡します。 これらの広範なインデックスは多くのセクターをカバーしており、経済全体の良い尺度です。 株式は相関する傾向があります。 特にボラティリティが高いときは、通常同じ方向に動きます。 投資家は、リスクを最小限に抑えるためにインデックスのプットオプションでヘッジできます。 ベアプットスプレッドは、リスクを最小限に抑えるための可能な戦略です。 この保護には依然として投資家のお金がかかりますが、インデックスプットオプションは、より多くのセクターと企業を保護します。
ボラティリティインデックスインジケーター
投資家は、ボラティリティインデックス（VIX）インジケーターを使用してヘッジすることもできます。 VIXは、マネーコールのインプライドボラティリティを測定し、S&P 500インデックスに追加します。 ボラティリティが増加している期間中にVIXが上昇するため、しばしば恐怖ゲージと呼ばれます。 一般に、レベルが20未満の場合は揮発性が低いことを示し、レベル30は非常に揮発性が高いことを示します。 VIXを追跡する上場ファンド（ETF）があります。 投資家は、ETFの株式またはオプションを使用して、ボラティリティ固有のヘッジとしてVIXを長く続けることができます。
もちろん、これらのツールは確かに強力ですが、すべてのリスクを減らすことはできません。
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