セキュリティ市場ラインとは何ですか？
証券市場線（SML）は、資本資産価格設定モデル（CAPM）のグラフィカルな表現として機能するチャートに描かれた線で、期待収益に対してプロットされたさまざまな市場性のある証券のさまざまなレベルの体系的または市場リスクを示します特定の時点での市場全体の 「特性線」とも呼ばれるSMLは、資本資産価格設定モデル（CAPM）のビジュアルであり、チャートのx軸はベータの観点からリスクを表し、チャートのy軸は期待収益率を表します。 。 特定の証券の市場リスクプレミアムは、SMLに関してチャート上のどこにプロットされるかによって決まります。
セキュリティマーケットライン
セキュリティ市場ラインを理解する
セキュリティマーケットラインは、CAPMから派生した投資評価ツールです。これは、証券のリスクとリターンの関係を説明するモデルであり、投資家はお金の時間価値とリスクの対応するレベルの両方を補償する必要があるという前提に基づいていますリスクプレミアムと呼ばれる、あらゆる投資に関連しています。
ベータの概念は、資本資産価格設定モデルと証券市場ラインの中心です。 セキュリティのベータ版は、多様化によって排除できないシステマティックリスクの尺度です。 ベータ値1は、市場全体の平均と見なされます。 1より高いベータ値は市場平均よりも高いリスクレベルを表し、1より低いベータ値は市場平均よりも低いリスクのレベルを表します。
セキュリティ市場ラインをプロットするための式は次のとおりです。
必要な返品=リスクなしの返品率+ベータ（市場返品-リスクなしの返品率）
セキュリティマーケットラインの使用
セキュリティマーケットラインは、一般的に、投資家が、セキュリティがそのリスクのレベルに対して好ましい期待収益を提供するかどうかに関して、投資ポートフォリオに含めるセキュリティを評価する際に使用されます。 証券がSMLチャートにプロットされている場合、SMLの上に表示される場合、過小評価されていると見なされます。チャート上の位置は、証券が固有のリスクに対して大きなリターンを提供することを示すためです 逆に、セキュリティがSMLを下回った場合、期待リターンが固有のリスクを克服しないため、価格が過大評価されていると見なされます。
SMLは、2つの証券のどちらが期待収益率に関連する固有の市場リスクが最も少ないかを判断するために、ほぼ同じ収益率を提供する2つの類似証券の比較によく使用されます。 SMLを使用して、リスクが等しい証券を比較し、そのリスクのレベルに対して最も高い期待収益を提供する証券を確認することもできます。
SMLは、株式の評価と比較において価値のあるツールになる可能性がありますが、リスクのない収益率に対する投資の期待収益率が投資の選択を行う際の唯一の考慮事項ではないため、単独で使用しないでください。
