現在の米国株式市場の強気相場の多くを通じて、最も簡単な取引の1つはボラティリティが短いことでした。 別の言い方をすれば、長いボラティリティであり、数十の取引所取引製品（ETP）を介して利用可能になった取引は、敗北戦略でした。
多くの長期ボラティリティ戦略のパフォーマンスは、その多くが取引所取引ノート（ETN）を介してアクセス可能になり、恐ろしいものとなっています。 実際、現在の強気相場で最もパフォーマンスの悪いETPのいくつかは、長期ボラティリティ商品であると言っても過言ではありません。 「恐怖指数」としても知られるCboe Volatility Index（VIX）の急上昇により、今年は状況が変わりました。 示す？ ）
これを考えてみましょう：ETNや取引所ファンド（ETF）を含む2, 200以上のETPがあり、米国で年初から取引されており、わずか9つが少なくとも50％の利益を上げており、そのうち9つ、8つは長期ボラティリティ戦略です 今年の初めに、ボラティリティの反転は非常に深刻であったため、逆ボラティリティETNがblされ、かつて人気のあったVelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN（XIV）が終了しました。
長期ボラティリティ取引の復活は、ETF発行者の間で他の動きを促しました。 2月下旬、インバースおよびレバレッジETFの最大発行者であるProSharesは、ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF（UVXY）およびProShares Short VIX Short-Term Futures ETF（SVXY）の目標の変更を発表しました。 UVXYは、「投資目標を変更して、1日あたりのS&P 500 VIX短期先物指数の1.5倍のパフォーマンスに相当する結果（手数料および費用を除く）を求める」とProSharesは述べた。 UVXYの以前の目的は、そのインデックスの2倍のリターンを提供することでした。 SVXYの目標は、S&P 500 VIX短期先物指数の1日の逆数の0.5倍に変更され、その指数の1日の逆数の1倍という以前の目標から引き下げられました。
コインの反対側は、いくつかのボラティリティETPが急増していることです。 たとえば、REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategy ETF（VMAX）は今年ほぼ2倍になり、UVXYによって得られた88.25％を1, 000ベーシスポイント以上も上回っています。 VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN（TVIX）は、CBOE VIX短期先物のダブルレバレッジプレイであり、年初からほぼ79％上昇しており、VMAXおよびUVXYに次いで3番目にパフォーマンスの良い米国上場ETPとなっています。
一部のトレーダーは、ボラティリティが低下することを賭けて恥ずかしがりません。 ショートボラティリティプレイであるSVXYは、第1四半期に24億9000万ドルの新規資産を取得しました。 SVIXは3月の初めから3.3％低くなります。これは、VIXがそのスパン全体で2.8％高いためです。 （詳細については、「 VIX ETF：Wall Street's Risky Trade on Volatility 」を参照してください。）
