劣後債務とは
劣後債務は、シニアセキュリティまたはシニア債務とも呼ばれ、他の債務の前に返済しなければならない義務の種類を指します。 したがって、劣後債務の保有者は、債務者が破産または支払不能に陥った場合に、会社の資産または収益に対する最初の請求権を有します。 劣後債務には返済の保証が付いているため、他の種類の債務よりもリスクが低いと考えられています。
重要なポイント
- 劣後債務は、債務者が破産または支払不能に陥った場合に、他のいかなる形態の債務よりも先に返済しなければならない債務であり、通常、劣後債務の大部分は担保によって担保されています。劣後債には、上場証券、担保証券、預金証書が含まれます。
劣後債務の仕組み
会社が倒産または支払不能になると、通常、特定の順序で支払われる債権者のチェーンまたはランキングがあります。 劣後債務の貸し手は、会社によって最初に全額支払われます。 このタイプの債務の大部分は通常、担保によって担保されています。
金融機関からの大部分のローンおよび住宅ローン債券などの特定の高格付証券は、優先債務とみなされます。 貸付金は、残高および他の貸付金と比較した未払い期間に基づいて劣後とみなされます。
シニア債務は比較的安全な債権であるため、リスクが低いと考えられています。 そのため、他の種類の債務と比較して利子率が低くなります。 つまり、貸し手は、清算イベント中に最初に返済されるため、借り手の資産よりも高い優先順位を主張することにより、低い借入金利を補償する意思があることを意味します。
担保が付いているため、劣後債務の貸し手は通常、債務者に低金利を請求します。
劣後債の貸し手が支払われた後、残りのお金は優先株主、劣後債に支払われ、普通株主に続きます。
劣後債務の種類
劣後債の例には、取引所上場証券（ETN）、担保証券、および預金証書（CD）が含まれます。 モーゲージ担保証券（MBS）などの担保付証券は、さまざまなリスク、金利、満期を担ういくつかのトランシェで構成されています。 原資産に対する請求権が高いトランシェは、第2先取特権を持つジュニアトランシェよりも安全です。 シニアトランシェは、ジュニアトランシェよりも高い信用格付けを持ち、最初に支払われます。
劣後債務と劣後債務
非劣後債務は劣後債務の反対です。 このタイプの債務媒体は、会社のすべてのシニア債務の下にランクされています。 劣後債務は、短期債務とも呼ばれ、債務不履行または破産の場合には劣後の対象となります。
会社の資産が債務を返済するために清算された場合、劣後債務保有者は、すべての劣後債務の貸し手および優先株式保有者が支払われた後に支払を受け取ります。 場合によっては、非劣後の貸し手に支払いを行った後に現金が残っていないため、他のすべての債権者は未払いのままです。
劣後債務に関連するリスクが高いため、これらの貸し手は通常、劣後債務に比べて高い金利を請求します。
