厳しい市場とは？
入札と入札のスプレッドが狭い市場。 セキュリティまたは商品の厳しい市場は、豊富な市場の流動性と、通常は高い取引量によって特徴付けられます。 買い手側と売り手側の両方での激しい価格競争は、狭い市場の特徴である狭いスプレッドにつながります。
「厳しい市場」という用語は、高い需要に直面して供給が制約され、製品またはサービスの価格が高くなる物理的な市場も指す場合があります。
重要なポイント
- タイトな市場とは、最高のビッドとオファーの間の価格差が非常に小さい取引環境を指します。タイトな市場は、市場がtight迫しているため、多くの場合、大量の株式が証券の価格を大きく変えることなく取引できます。
厳しい市場を理解する
ほとんどの優良株は、いつでも買い手と売り手から多くの関心があり、市場の流動性と深さを維持するいくつかの市場マーカーがあるため、市場はタイトです。 厳しい市場でのビッドアスクスプレッドは非常に小さく、場合によっては幅が1セントまたはそれ以下になる場合があります。
ただし、場合によっては、市場環境の急激な変化（地政学的な発展など）や在庫固有のイベント（収益警告など）の発生により、厳しい市場状況が混乱する可能性があります。 これが発生すると、状況がより明確になるまで、流動性が低下するにつれてビッドアスクスプレッドが拡大する可能性があります。 状況が解決され、正常性が回復すると、通常、厳しい市況が回復します。
厳しい市場の注目すべき特徴
厳しい市場では、高レベルの流動性により、市場にほとんど影響を与えずに大規模な取引を行うことができます。 流動性が低い場合、取引はより消化しやすいセグメントに分割される傾向があります。 流動性は、信用格付けの格下げ、銀行の資本要件の変更、空売りおよび自己勘定取引の制限などの要因の影響を受ける可能性があります。
厳しい市場と特徴的な狭いマージンが実際の流動性を意味するかどうかについては、いくつかの議論があります。 一部の専門家は、狭いマージンは実際に注文が大量に行われ、証券の価格が不利に変化した場合にすぐにキャンセルされる高頻度取引での幻の流動性を示していると言います。 彼らの計算により、これは価格に影響を与える可能性のある高い供給と高い需要の誤った印象を作り出します。
そのような現象の全体的な影響は、データが、厳しい市場での価格設定がそのような行動によって影響を受けるという仮説を支持しないと言う人によって反論されています。
特に、数十セント以上で測定されるスプレッドと比較して、厳しい市場ではスプレッドが数セント以下と狭いことがあります。
物理的なsupply迫した市場は、需要と供給の一時的な不均衡、またはファンダメンタルズのより永続的な変化により発生する可能性があります。 前者の例としては、発売後最初の数日間のホットテクノロジー製品の市場が挙げられます。 長期にわたる厳しい市場の例としては、長引く経済ブームの間の主要都市のダウンタウンオフィスレンタル市場があります。
