スイングオプションとは
スイングオプションとは、エネルギー市場の投資家が使用する一種の契約であり、オプションの保有者が所定の価格で所定の量のエネルギーを購入できるようにします。
スイングオプション契約では、オプション所有者が1日および1か月あたりに購入できる（または「摂取する」）エネルギーの最小量と最大量、そのエネルギーのコスト（ストライク価格として知られる）、およびその月のオプション所有者は、購入したエネルギーの毎日の量を変更または「スイング」できます。
スイングオプションの仕組み
スイングオプション（「スイング契約」、「テイクアンドペイオプション」または「可変ベースロードファクター契約」とも呼ばれます）は、石油、天然ガス、電気の購入に最もよく使用されます。 これらは、これらの商品の価格変動から保護するために、オプション保有者によるヘッジ手段として使用される場合があります。
重要なポイント
- 「テイクアンドペイオプション」または「可変ベースロードファクターコントラクト」または「スイングコントラクト」は、スイングオプションの別の名前です。市場での裁定取引の機会、したがってオプションの価値を低下させます。取引目的ではなく、主に商品を取得するために契約を結んだ場合、インデックス契約により市場に近い価格が支払われます。
たとえば、電力会社はスイングオプションを使用して、気温の上昇と下降に伴い1か月を通じて発生する電力に対する顧客の需要の変化を管理できます。 これらの契約は、見た目よりも複雑です。 その結果、彼らは評価を困難にする傾向があります。 石油会社は、冬季の熱に対する顧客の需要に応じて、燃料でも同じことを行う場合があります。
スイングオプションは、石油、天然ガス、電気の購入に最もよく使用されます。
特別な考慮事項
スイングオプションの一般的な制約は、最小および最大日次契約数量（DCQ）、年間契約数量（ACQ）、および総契約数量（TCQ）です。 しかし、これらの主要な例に加えて、違反した場合にオプション保有者とのペナルティを引き起こす可能性のある他の多くのものがあります。 商品に支払われる価格は、固定または変動のいずれかです。 変動価格または「インデックス」価格とは、本質的に、市場の価格にリンクしていることを意味します。 固定価格契約とは対照的に、インデックス付き価格契約は柔軟性が低くなります。
