サバイバーボンドとは
遺族債は、将来のクーポンが、将来のクーポン支払い日にまだ生存している指定された人口グループの割合に基づいている証券の一種です。 言い換えれば、そのグループの残りの生存者。
これらのクーポンの支払いは、特定の年齢まで生き残るグループの割合に依存します。
サバイバーボンドの分解
遺族債の背後にある基礎は、長寿リスクの考え方です。 長寿リスクは、平均余命の改善のために予想よりも高い支払いを受ける可能性がある年金基金または生命保険会社に適用されます。 これらの計画外の高い支払いは、会社の収益源にストレスをかける可能性があります。 長寿リスクという用語は、死亡率の予期せぬ減少とそれに対応する長寿の増加によって持続する損失のリスクを指します。 簡単に言えば、それは特定の計画や支払いの恩恵を受ける人々が予想よりも長く生きることを意味します。
これらの債券は、リスク管理戦略の一環として、支払いスケジュールの延長を緩和するのに役立ちます。 リスク管理は、ファンドマネージャーが潜在的な損失を分析し、ファンド全体の収益への影響を軽減するための措置を講じるときに行われます。 遺族債は、年金提供者と年金制度管理者が長寿リスクをヘッジするために使用します。 死亡率が増加し、生存者のグループが時間とともに減少すると、年金または保険プランへのクーポンの支払いは、最終的にゼロに達するまで減少します。
余命延長と遺族債
健康管理と医療の進歩により、長年にわたって平均余命が持続的に伸びていますが、高齢化人口は世界中の政府年金制度に厳しい財政的圧力をかけています。 遺族債は、年金提供者と年金制度がこのリスクをヘッジするのに役立ちます。これらの債券は、長寿リスクが存在する場合に負債をマッチングするのに理想的だからです。
長寿と死亡のリスクは時々交換可能に使用され、しばしば同じことを意味します。 ただし、死亡リスクは、計画の参加者が統計的に予想されるより遅いか、またはより早く死ぬ可能性があるという考えを表現する方法にもなります。 この長寿リスクと死亡リスクの組み合わせは、これらの計画の運用にかなりの不確実性をもたらし、合計支払額、またはその支払期間の長さを予測することを難しくします。
米国およびその他の西側諸国の全体的な傾向は、平均寿命が着実に伸びていることです。 人々が長寿を享受しているという事実は一般的には良いことですが、社会保障などの年金制度にとっては問題になる可能性があります。 マネージャーおよび年金プロバイダーは、予想よりも長くなる可能性のあるこの長期の支払いに対応するために、支払い期待を調整し、財務戦略を変更する必要があります。
