急落している米国および世界の株式は、ほぼ10年で最も安いレベルで評価を残しています。 アメリカでは、株式の先物価格収益率は約16から13.3に低下しており、大幅な低下、または5年前よりも17.7％安くなっています。 一方、アジアの株式評価は18％低下し、ヨーロッパでは19％近く、中国では28％低下しています。 ウォールストリートジャーナルによると、別の指標である価格から無料のキャッシュフローを使用すると、株式は2012年初頭以来最も安上がりです。
評価の低下の部分的な説明は、債券利回りの上昇により超安全国債が以前よりも魅力的になり、保守的な投資家が株式から多様化するようになったことです。 貿易の緊張、地政学的な不確実性、金融政策の引き締め、かつてはハイテクのようなホットな産業が世界市場に打撃を与えてきたという規制に対する懸念などの他の要因。
バーゲンハンターは米国株を避ける
この傾向は多くのバリュー投資家に歓迎されていますが、米国株式は外国株式よりも高いままです。 そして、それは多くの投資家が掘り出し物を探すために他の場所に導くことにつながります。 インヴェスコの最高投資責任者のニック・ムストーは、次のように述べています。
今日の米国のバリュエーションは、収益の不確実な見通しを考えると、豊かに見えるかもしれません。 投資家が経済成長を鈍化させ、株式をさらに引き下げる可能性があるため、今後12か月間の米国の利益成長率は15.9％であるというFactSetのコンセンサス予測は大幅に低下する可能性があります。
以前のInvestopediaの報告書で詳細に説明されているように、投資家は株価の下落の可能性に備えて準備を整えています。 S&P 500は水曜日の朝までの年初からほぼ横ばいですが、10年の強気相場は米国の株価をほぼ4倍にしました。 経済学のノーベル賞受賞者、CAPE比率の開発者であるロバート・シラーは、現在の市場評価は持続不可能であり、「米国の株式市場は世界で最も高価である」と彼の分析に警告し続けています。 投資家が堅調な収益予測について懐疑的になり始めた場合、株価の低下は劇的になる可能性がある、とShillerは述べています。
Investopediaはまた、S&P 500インデックスの9つの評価指標を調べたゴールドマンのレポートを概説し、そのうちの7つの値が1976年以降の期間の歴史的平均を大幅に上回っていることを発見しました。
先の痛み
最終的に、米国のバリュエーションが世界の同業他社と比べて高いままであるという事実は、米国の強気市場がダウンシフトするにつれて、より不快な引き下げに直面する可能性があることを示しています。 中国、ドイツ、韓国、メキシコなどの主要な株式市場はすでに弱気に転じており、市場監視者の数は増え続けており、米国が次に上昇する可能性を示唆しています。
