ソブリンリスクとは
ソブリンリスクとは、中央銀行が外国為替契約の価値を大幅に削減または無効にする外国為替規則を実施する可能性です。 また、外国が債務の返済に失敗するか、ソブリン債務の支払いを尊重しないリスクも含まれます。
ソブリン債務の概要
ソブリンリスクの説明
ソブリンは、外国為替契約を保持するときに投資家が直面する多くのリスクの1つです。 これらのリスクには、金利リスク、価格リスク、流動性リスクも含まれます。
ソブリンリスクにはさまざまな形がありますが、ソブリンリスクに直面している人は、何らかの形で外国にさらされています。 外国為替トレーダーと投資家は、外国の中央銀行が通貨取引に影響を与えるように金融政策を変更するリスクに直面しています。 たとえば、ある国が、ペッグ通貨のいずれかから通貨フロートのいずれかにポリシーを変更することを決定した場合、通貨トレーダーに対する利益が変更されます。 ソブリンリスクは、ソブリン債務の場合のように、外国が以前の支払い協定の遵守を拒否した場合に生じる政治的リスクからも成り立っています。
ソブリンリスクは個人投資家にも影響を与えます。 発行者が外国に居住している場合、常に金融セキュリティを所有するリスクがあります。 たとえば、アメリカの投資家が南アメリカに拠点を置く会社に投資する場合、ソブリンリスクに直面します。 その南アメリカの国がビジネスまたは産業全体を国有化することを決定した場合、状況が発生する可能性があります。
ソブリンリスクの起源
1960年代は、財政制限が緩和された時代でした。 国際銀行が開発途上国への貸付を増やしたため、国境を越えた通貨が変化し始めました。 これらの融資は、発展途上国が先進国への輸出を増やすのを助け、ヨーロッパの銀行に大量の米ドルが預けられました。
新興経済国は、追加の経済成長に資金を供給するために、欧州の銀行に座っているドルを借りることが奨励されました。 しかし、ほとんどの発展途上国は銀行が期待するほどの経済成長を達成できず、米ドル建ての借入金の返済が不可能になりました。 返済の欠如により、これらの新興経済国はソブリンローンを継続的に借り換え、金利を上昇させました。
これらの発展途上国の多くは、国内総生産（GDP）全体の価値よりも多くの関心と元本を負っています。 これは、国内通貨の切り下げと先進国への輸入の減少をもたらし、インフレを増加させました。
21世紀のソブリンリスク
21世紀には同様の主権リスクの兆候があります。 ギリシャの経済は、その高い債務水準の負担の下で苦しんでおり、ギリシャ政府債務危機につながりました。これは、欧州連合全体に波及効果をもたらしました。 ソブリン債務を返済するギリシャの能力に対する国際的な信頼は低下し、厳格な緊縮措置を採用することを国に強いました。 同国は財政改革と緊縮政策を採用するという明確な要求の下、2ラウンドの救済を受けた。
