スタートアップ企業への投資は非常にリスクの高いビジネスですが、投資が報われるかどうか、そしてその時期に報われることがあります。 クラウドコンピューティング、シェアリングエコノミー、ビットコインなどのモバイルテクノロジーとイノベーションの台頭により、この最新の技術起業家精神に拍車がかかっています。 新しい会社や製品の大部分は単に成功しないため、投資全体を失うリスクは現実的な可能性です。 しかし、それを実現するものは、非常に高い投資収益率を生み出すことができます。 （ 参照：スタートアップとは何ですか？ ）
スタートアップの段階
スタートアップ企業は、アイデア段階にある企業です。 彼らはまだ有効な製品、顧客ベース、または収入源を持っていません。 これらの新しい企業は、創業者の貯蓄を利用したり、銀行ローンを取得したり、株式を発行したりすることで、自己資金を調達できます。 株式への投資と引き換えにシードマネーを引き渡すことは、ほとんどの人がスタートアップに投資することの意味を考えるときに思い浮かぶことです。
世界中で、毎年100万を超える新しい企業が設立されていると推定されています。 これらの企業が最初に獲得するお金は、通常、シードマネーまたはシードキャピタルとして知られる創業者、友人、家族（FF&F）のお金です。 これらの金額は一般的に小さく、起業家は自分のアイデアが成功する可能性が高いことを証明できます。 シード段階では、最初の従業員を雇用し、プロトタイプを開発して、会社のアイデアを潜在的な顧客または後の投資家に売り込むことができます。 投資された資金は、市場調査の実施などの活動に使用されます。
新しい会社が業務に移行し、初期収益の収集を開始すると、シードから正真正銘のスタートアップになりました。 この時点で、会社の創設者はエンジェル投資家にアイデアを売り込むことができます。 エンジェル投資家は通常、初期段階の企業への投資に特化した、いくらかの蓄積された富を持つ個人です。 エンジェル投資家は通常、FF&Fマネー以外の最初の資金源です。 エンジェル投資の規模は一般に小さいですが、エンジェル投資家もこの時点で会社の将来の見通しが最もリスクが高いため、多くを得る必要があります。 エンジェルマネーは、初期のマーケティング活動をサポートし、プロトタイプを生産に移すために使用されます。
この時点で、会社が成長し、見込みを示し始めている場合、ベンチャーキャピタル（VC）の資金調達を求めます。 創業者は、今後のビジネス戦略と予測を決定する堅実なビジネス計画を策定します。 同社はまだ純利益を上げていませんが、成長のために勢いを増し、収益を会社に再投資しています。 ベンチャーキャピタルとは、シードステージやエンジェルステージを過ぎた有望な新会社に投資し、積極的な役割を果たそうとする個人、プライベートパートナーシップ、またはプールされた投資ファンドを指します。 ベンチャーキャピタリストはしばしばアドバイザーの役割を引き受け、会社の取締役会の席を見つけます。 ベンチャーキャピタルは、VC投資家が期待する指数関数的な成長を達成するために現金を使い続けているため、追加ラウンドで求められる可能性があります。 （ 詳細については、「ベンチャーキャピタル投資の段階」を参照してください 。）
スタートアップへの投資
創業者、家族、または創業者の親友である場合を除いて、エキサイティングな新しいスタートアップの最初の段階で参入することはできないでしょう。 そして、あなたがたまたま裕福で認定された投資家でなければ、エンジェル投資家として参加することはできないでしょう。 今日、個人はベンチャーキャピタルの資金調達に特化したプライベートエクイティファンドに投資することで、ベンチャーキャピタルの段階にある程度参加でき、スタートアップへの間接投資が可能になります。
プライベートエクイティファンドは、任意の1社に対するリスクエクスポージャーを多様化するために、多数の有望な新興企業に投資しています。 最近の調査によると、ベンチャーファンドのポートフォリオの失敗率は特定の年で40％〜50％であり、投資したすべての企業の90％が10年を超えることはありません。 ベンチャーキャピタル投資の10分の1だけが成功するという概念は、今では業界の期待です。 それを大きくしている企業の10％は、投資家に何千パーセントも返すことができます。 （ 参照：現実性チェック：スタートアップが失敗する理由 。）
典型的なベンチャー取引は、終了するまで10年間にわたって構成されます。 理想的な出口戦略は、企業が新規株式公開（IPO）を介して公開することです。これにより、そのようなリスクを負うことから予想される大きな収益を生み出すことができます。 あまり望ましくない他の出口戦略には、別の会社に買収されるか、プライベートで収益性の高いベンチャーとして残ることが含まれます。 （ 詳細については、IPOの基本を参照してください 。）
その代表的な例がGoogle（GOOG）で、これは1997年にFF&Fから100万ドルのシードマネーでスタートアップとして立ち上げられました。 1999年、同社は急速に成長し、2500万ドルのベンチャーキャピタル資金を集めました。2つのVC企業が各企業の約10％を買収しました。 2004年8月に、GoogleはIPOを実施し、会社に12億ドル、元の投資家に約5億ドル、約1, 700％の利益を上げました。
リスクと報酬
これらの大きなリターンの可能性は、新会社に内在する信じられないほどのリスクの結果です。 VCへの投資の90％が失敗するだけでなく、新興企業への新しい投資を検討する際に対処しなければならない独自のリスク要因が数多くあります。
スタートアップのデューデリジェンスを実施する最初のステップは、ビジネスプランと将来の利益と成長を生み出すためのモデルを批判的に評価することです。 アイデアの経済学は、現実世界のリターンに変換する必要があります。 多くの新しいアイデアは最先端であるため、市場で採用されないリスクがあります。 強力な競合他社または参入への大きな障壁も重要な考慮事項です。 法律、規制、コンプライアンスの問題も、新興企業AirbnbとUberが現在直面している規制のハードルなど、まったく新しいアイデアを検討するために重要です。
エンジェル投資家やVC投資家の多くは、創業者の個性と意欲がビジネスアイデアそのものと同じかそれ以上に重要であることを示しています。 創立者は、成長する苦痛と落胆の時代を乗り切るスキル、知識、情熱を持たなければなりません。 また、社内外からのアドバイスや建設的なフィードバックを受け入れなければなりません。 それらは、予期しない経済的出来事や技術の変化を考慮して、会社の方向性を変えるのに十分な敏and性と機敏性を備えている必要があります。
質問する必要がある他の質問は、会社が成功した場合、タイミングリスクがあるかどうかです。 金融市場は今後5、10年でIPOにやさしくなりますか？ 会社はIPOを成功させ、投資に対する確実な利益を提供するのに十分な成長を遂げているのでしょうか？
ボトムライン
スタートアップへの投資は、気弱な人には向いていません。 FF&Fのお金は、ほとんど見せることなく簡単に失われます。 ベンチャーキャピタルファンドへの投資は、リスクの一部を分散させますが、投資家は、出資された企業の90％がIPOに進まないという厳しい現実に直面することにもなります。 株式を公開する人にとっては、リターンは数千パーセントになる可能性があり、初期の投資家を実際に非常に裕福にします。
