リスクパリティとは
リスクパリティは、リスクを使用して投資ポートフォリオのさまざまなコンポーネントにわたる配分を決定するポートフォリオ配分戦略です。 リスク平等戦略は、投資に対する最新のポートフォリオ理論（MPT）アプローチに従います。 MPTは、ポートフォリオ全体のリスクとリターンを表示することで、市場リスクのパラメーターを遵守しながら、リターンを最適化するために、特定の資産間で投資ポートフォリオを分散化しようとしています。 セキュリティマーケットライン（SML）のグラフィカルな表現の概念は、このアプローチの一部です。
リスクパリティ
従来のポートフォリオ割り当ての基本
60/40などの単純化された配分戦略も、資産配分に最新のポートフォリオ理論を使用しています。 このアプローチは、60％の株式や40％の債券割り当てなど、特定の資産クラスの割合を維持するために有効です。 この方法は、投資ポートフォリオ内の標準的な多様化とエクスポージャーを目指しています。 株式と債券のみを使用する単純化された配分戦略では、通常、配分は、より多くのリスクを引き受けようとする投資家の株式に対してより重くのしかかります。 リスク回避型投資家は通常、資本保全のために債券のウェイトが高くなります。
- リスクパリティは、リスクを使用して投資ポートフォリオのさまざまなコンポーネントにわたる配分を決定するポートフォリオ配分戦略です。 ポートフォリオ管理に対するリスクパリティアプローチは、最新のポートフォリオ理論（MPT）アプローチを中心にしています。 MPTは、ポートフォリオ全体のリスクとリターンを1つのものとみなすことにより、投資を最適化することを目指しています。
リスクパリティの基本
リスクパリティは、ヘッジファンドがよく使用する高度なポートフォリオ手法です。 通常、単純化された割り当て戦略よりも割り当てをより高度にする定量的方法論が必要です。 リスクパリティ投資の目標は、目標とするリスクレベルで最適なリターンレベルを獲得することです。
リスクパリティ戦略では、投資ポートフォリオに株式と債券を含めることができます。 ただし、60/40などの資産分散の所定の割合を使用する代わりに、投資クラスの割合は、目標とするリスクとリターンレベルによって決定されます。 リスク平等戦略は、一般的にMPT投資から発展し発展してきました。 これにより、投資家は特定レベルのリスクをターゲットにし、リスクを投資ポートフォリオ全体に分割して、最適化されたポートフォリオの多様化を実現できます。
リスク平等戦略により、ポートフォリオとファンドの代替の多様化が可能になります。 このアジェンダに従って、ポートフォリオマネージャーは、選択した資産の任意の組み合わせを使用できます。 ただし、最適なリスク目標に到達するために異なる資産クラスへの配分を生成する代わりに、リスクパリティ戦略は投資の基礎として最適なリスク目標レベルを使用します。 多くの場合、この目標は、レバレッジを使用して、最適なリスクターゲットレベルを使用して異なる資産クラス間でリスクを均等に重み付けすることによって達成されます。
リスクパリティ戦略により、ポートフォリオマネージャーは、ポートフォリオ内の資産クラスの正確な資本寄与率を導き出し、さまざまな目的と投資家の好みに合わせて最適化された分散化を実現できます。
実世界の例
AQRリスクパリティファンドは、株式、債券、通貨、商品を対象にグローバルに投資しています。 バランスの取れたリスク投資を通じて最適な収益を達成しようとしています。 基金の純経費率は0.93％です。
HorizonのグローバルリスクパリティETFは、投資にリスクパリティ戦略を使用しています。 ETFは、均等なリスク加重ボラティリティ分布を使用して、資本参加の量を決定します。 管理手数料は1.27％です。
