再仮説とは？
再仮説は、銀行やブローカーが、クライアントが担保として投稿した資産を独自の目的で使用する慣行です。 担保の再仮説を許可するクライアントは、より低い借入コストまたは手数料のリベートのいずれかによって補償されます。 再仮説の典型的な例では、ヘッジファンドによって担保としてプライムブローカーに転記された証券は、ブローカーによって自身の取引と取引を支援するために使用されます。
再仮説
再仮説を理解する
再仮説は2007年まで一般的な慣行でしたが、ヘッジファンドはリーマンブラザーズの崩壊とそれに続く2008-09年の信用収縮を受けて、より慎重になりました。 米国では、ブローカーディーラーによる担保の再仮説は、SECの規則15c3-3に基づいて、クライアントへのローン金額の140％に制限されています。
再仮説は、貸し手が借り手によって債務の担保として提供された資産を使用し、その価値を適用して自身の義務をカバーするときに発生します。 そうするために、貸し手は、有形資産およびさまざまな有価証券を含む担保として約束されたさまざまな資産にアクセスすることができます。
再仮説と仮説の要素
顧客が、多くの場合、証拠金口座に預金としてブローカーで多くの証券を残し、ブローカーが自分の証拠金口座の証拠金として、またはローンの担保として証券を使用する場合、再仮説が発生します。
仮説は、借り手が資金と引き換えに担保の形として資産に対する権利を約束したときに発生します。 一般的な例の1つは、借り手が住宅ローンの担保として購入している住宅を使用する主要住宅市場で発生します。
借り手が不動産の所有権のレベルを主張しても、必要に応じて支払いが行われない場合、貸し手は資産を差し押さえることができます。 同様の状況は、車両ローンなどの他の担保付きローンでも発生します。また、他の取引アクションをサポートするための証拠金勘定の設定でも発生します。
再仮説により、問題の資産は、借り手の当初の意図以外の機関に約束されています。
たとえば、不動産の一部が住宅ローンの担保として機能し、貸し手がローンと引き換えに資産を別の金融機関に差し入れている場合、住宅ローンの貸し手が失敗した場合、2番目の金融機関が不動産を請求することがあります。
重要なポイント
- 再仮説は、貸し手が担保に対する権利を使用して、多くの場合、金銭的利益を期待して、自身の取引に参加する場合に発生します。 2007年までは一般的でしたが、リーマンブラザーズの崩壊とそれに続く2008-09年の信用収縮を受けて、ヘッジファンドはより慎重になりました。
