比率分析とは
比率分析は、財務諸表に含まれる情報を比較することにより、企業の流動性、業務効率、収益性に関する洞察を得る定量的な方法です。 比率分析は、ファンダメンタル分析の基礎です。
外部のアナリストは企業を評価するためにいくつかのタイプの比率を使用しますが、企業のインサイダーは企業に関するより詳細な運用データにアクセスできるため、企業への依存度が低くなります。
比率分析
比率分析から何がわかりますか？
投資家とアナリストがファンダメンタル分析または定量分析について話すとき、彼らは通常、比率分析に言及しています。 比率分析では、現在および過去の財務諸表のデータを使用して、企業の業績と財務状態を評価します。
明細書から取得したデータは、会社の業績を長期にわたって比較して、会社が改善または悪化しているかどうかを評価したり、会社の財務状況を業界平均と比較したり、会社をその会社で運営している1つ以上の他の会社と比較したりするために使用されます企業がどのように積み重なっているかを確認します。
比率分析を使用して、多数の財務報告期間にわたる1つの会社の結果の傾向線を確立できます。 これは、ある時点を表す特定の比率を調べた場合に明らかではない企業の変化を強調することができます。
企業を同業他社または業界平均と比較することは、比率分析の別の有用なアプリケーションです。 特定の業界の競合他社の比率を1つ計算し、企業のセット全体で比較すると、肯定的な情報と否定的な情報の両方が明らかになります。
同じ業界の企業は通常、同様の資本構造と固定資産への投資を行っているため、その比率は実質的に同じである必要があります。 比率の結果が異なるということは、ある企業が潜在的な問題を抱えており、競争力が低いことを意味する可能性がありますが、特定の企業が他の企業よりも利益を生み出す方がはるかに優れていることも意味します。 多くのアナリストは比率を使用してセクターをレビューし、グループ内で最も価値のある企業と最も価値の低い企業を探しています。
重要なポイント
- 比率分析は、企業の財務諸表の明細データを比較して、収益性、流動性、業務効率、およびソルベンシーに関する洞察を明らかにします。比率分析は、ある企業の経時的な傾向を調べたり、業界またはセクター内の企業を比較したりするために使用できます。比率はいくつかのタイプの洞察を提供しますが、通常、会社の財政状態の全体像を形成するには他のタイプの情報と分析が必要です。
比率分析カテゴリの例
ほとんどの投資家は、いくつかの主要な比率、特に比較的簡単に計算および解釈できる比率に精通しています。 これらの比率には、現在の比率、自己資本利益率（ROE）、負債資本比率（D / E）比率、配当性向、および価格/収益（P / E）比率が含まれます。 財務比率は多数ありますが、提供する分析のタイプに基づいて、6つの主要なグループに分類できます。
1.流動性比率
流動性比率は、企業の現在の資産または迅速な資産を使用して、短期債務を返済する企業の能力を測定します。 流動性比率には、流動比率、クイック比率、運転資本比率が含まれます。
2.ソルベンシー比率
金融レバレッジ比率とも呼ばれるソルベンシー比率は、企業の負債レベルを資産、資本、収益と比較し、企業が長期債務と負債の利子を支払うことで長期に浮上できるかどうかを評価します。 ソルベンシー比率の例には、負債資本比率、負債資産比率、および利子率が含まれます。
3.収益率
これらの比率は、企業がその事業からどの程度利益を生み出すことができるかを示しています。 利益率、資産利益率、資本利益率、使用資本利益率、粗利益率はすべて収益性比率の例です 。
4.効率比
効率比とも呼ばれる効率比は、企業が資産と負債を使用して売上を生み出し、利益を最大化する方法を評価します。 主な効率の比率は、資産回転率、在庫回転率、および在庫日数です。
5.カバレッジ率
これらの比率は、負債に関連する利息の支払いやその他の義務を行う企業の能力を測定します。 利息発生率と債務返済率の両方がカバレッジ率の例です。
6.市場見込み比率
これらはファンダメンタル分析で最も一般的に使用される比率であり、配当利回り、P / E比率、1株当たり利益、および配当性向が含まれます。 投資家はこれらの比率を使用して、投資から得られる収益を判断し、将来の株式の動向を予測します。
たとえば、S&P 500インデックスのすべての企業の平均P / E比率が20で、企業の大半が15から25の間のP / Eを持つ場合、P / E比率が7の株式は過小評価されていると見なされます、P / Eが50のものは過大評価と見なされます。 前者は将来的に上昇傾向にあり、後者は本来の価値と一致するまで下降傾向にあります。
使用中の比率分析の例
比率分析は、企業の財務状況または業績の潜在的な改善または悪化を早期に警告することができます。 アナリストは、そのようなヒントを得るために、会社の四半期財務報告書の財務データの大規模な数値計算に従事しています。
成功している企業は一般にすべての分野で堅実な比率を有しており、1つの分野の弱さの兆候があれば株式の大幅な売却を引き起こすかもしれません。 特定の比率は、小売業の在庫回転率やテクノロジー企業の未払売上高（DSO）など、特定の分野との関連性のために綿密に精査されています。
上記のカテゴリのいずれかの比率を使用することは、出発点としてのみ考慮されるべきです。 会社の全体的な財政状態を効果的に分析するには、追加の比率と定性分析を使用したさらなる分析を組み込む必要があります。
ある業界の許容可能な比率は、別の業界では高すぎるか低すぎるとみなされる可能性があるため、比率は通常、同じセクターの企業間でのみ比較可能です。 たとえば、公益事業などのセクターの企業は通常、その業界では通常の高い負債資本比率を持っていますが、テクノロジー企業の同様の比率は持続不可能なほど高いと見なされる場合があります。
