市場の動き
米国株式は、前日、ジェローム・パウエル連銀議会議長の議会の証言に続いて、非常に強気な姿勢で木曜日初めに始まった。 しかし、その最初の集会は木曜日の朝に発表された主要なインフレデータによって緩和され、6月の米国の消費者インフレは1年以上で最も大きく増加したことが示されました。 取引日が終わり、パウエルの証言の2日目（今回は上院議員の前）の後でも、株は赤に染まりました。
食料とエネルギーを除くコア消費者物価指数（CPI）は、6月の+ 0.3％で、以前のコンセンサス予想+ 0.2％に対して上昇しました。 このようなコア消費者インフレの増加は、2018年1月以降発生していません。
なぜ予想を上回るインフレが株式にとって重要なのですか？ FRBが7月以降に金利引下げを検討している主な理由の1つは、「インフレ率の低下」によるものです。 しかし、インフレが上向きになっていると思われる場合、FRBは、おそらくそうでない場合に予想されるよりも低い利下げで、積極的に利下げを行わない場合があります。
ひいては、大幅な利下げの可能性がより低い場合、投資家は通常、買い続けて株を増やし続ける傾向が少なくなります。 一般的に、金利の低下は、多くの場合、株価の上昇につながります。これは、金利の低下が企業の支出を増やし、借入コストを削減するのに役立つためです。
判明したように、木曜日の午後の取引で株価は幾分跳ね上がり、水曜日の集会の翌日には混じって閉じました。 しかし、投資家は今月後半に金利引き下げの100％の確率を依然として期待しているため、損害は深刻ではありませんでした。 しかし、CME GroupのFedWatchツールによると、インフレレポート後に変化したのは、水曜日よりも大きな（50ベーシスポイント）金利引き下げの賭けが大幅に少なくなったことです。
債券利回りの主要なベンチマークである10年米国債利回りについて以下に示すように、木曜日のインフレ率の上昇は、今月初めの複数年にわたる低金利からの利回りのさらなる回復を促した。
スモールキャップがさらに遅れる
火曜日に述べたように、小型株は大型株に追いつくのに苦労しました。 これは市場全体にとって潜在的な警告信号であり、スモールキャップは他の市場の先行指標と見なされることが多いためです。
木曜日、主要な小型株ベンチマークであるラッセル2000（RUT）は、主要な大型株インデックス（S&P 500、Dow、およびNasdaq Composite）と比較して赤字でした。 しかし、木曜日だけではありません。 小型株は、昨年末からかなり遅れています。 ラッセル2000は、昨年8月の最高記録を10％以上下回っています。 対照的に、ラージキャップインデックスは現在、過去最高を更新しています。
スモールキャップの比較的弱いパフォーマンスは、より大きな市場の懸念事項です。 チャートに示されているように、RUTは次第に厳しくなる統合で取引されています。 これは、地平線上の潜在的なブレイクアウトを示唆しています。 そのブレイクアウトがマイナス面である場合、市場の残りのために店でさらに多くのトラブルがあるかもしれません。
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移動中のブラジル株
ブラジルの株式は5月以降、目覚しい動きを見せています。 これは、同国を景気後退の危機にtheしているマイナスの経済成長にもかかわらず発生しています。 しかし、ブラジルの株式を後押しすることは、ブラジルの年金制度を改革するための幅広い努力と、中央銀行が現在の記録的な低金利から金利を引き下げるという期待の両方でした。
チャートに示されているように、iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）は5月中旬以降26％以上上昇しています。 ただし、この時点で、価格は2018年1月の最高値付近の主要なレジスタンスエリアに達しました。 また、テクニカル指標は買われ過ぎのシグナルを点滅させています。 それ自体では、これは必ずしも潜在的な逆転を意味するものではありません。 確かに、レジスタンスを超えるブレイクアウトが確認された場合、それは著しく強気の兆候でしょう。 ただし、売り手は主要なレジスタンスエリアの周りに集まる傾向があるため、このエリアの周囲には注意が必要です。
