準再編成とは
準再編は、特定の状況下で、企業が破産と同様の方法で資産、負債、および資本を修正することにより、利益剰余金の赤字を解消できることを規定するUS GAAPの比較的不明瞭な規定です。 会社の株主は、会計変更を許可することに同意する必要があります。これにより、新しい会社が古い会社の資産と負債を負ったかのように会社の帳簿を本質的にリセットします。
準再編成の分析
準再編成の考え方にはある程度の新たな関心が寄せられていますが、実際にはこの規定が適用されることはほとんどありません。 準再編成の考え方は、「フレッシュスタート」の考え方として一部の人々にアピールし、投資家にとっては、利益剰余金の大きな赤字から徐々に掘り出すよりも刺激的です。 また、一部の人々は、資産価値の大幅な低下が適切に反映されていない場合、準再編成が企業の会計残高をより正確にリセットする効果的な方法であると主張しています。 しかし、それは真に経済的現実の変化ではなく、むしろ本をより有利に見せるための方法であるため、準再編は非常に議論の余地があります。
多くの新しいビジネスは、開始後数年間損失を出して運営されています。 この期間中、営業チームは連絡を取り、従業員は訓練され、プロセスは改善され、合理化され、ブランドの認知度は高まります。 会社が最初の利益を上げるまでに、大幅な内部留保の赤字が発生した可能性があります。 さらに、不況が長引くと、収益性の高い会社が利益剰余金のある会社に変わる可能性があります。
利益剰余金で運営している間に利益剰余金から配当を支払うことは、多くの場合、違法または債務制限条項によって禁止されています。 この場合、投資家が認識されたリスクに対してより多くのリターンを要求するため、資本の資本コストは大幅に増加します。 ここで、準再編成は経済的に意味があります。
準再編成の目標
準再編成の主な目標は、利益剰余金の残高をゼロにすることです。 第一に、過大評価された資産は、利益剰余金を直接減額して公正価値まで評価減されるべきです。 これにより一時的に赤字が増加しますが、将来の減価償却費は削減されます。 また、負債は公正価値に修正再表示され、その結果生じたオフセットは利益剰余金になります。
資産が公正価値まで減らされると、剰余金の相殺を相殺するために、払込資本金または普通株式の額面金額が減額されます。 企業は準再編成の進め方を決定する際にある程度の柔軟性があります。額面額を減らし、追加資本を増やし、同時に留保利益をゼロにすることができます。
