公的所得ノートとは？
公開会社が発行した無担保で劣後の社債。 パインズは、証券取引所で取引するだけでなく、利息を伴う取引所取引メモの一種です。 PINESは優先証券の一種でもあり、四半期収入優先証券（QUIPS）、月間収入優先証券（MIPS）、信託証書、および信託優先証券と同じカテゴリーに分類されます。 PINESを発行する企業の2つの例は、GMAC MortgageとGeneral Electric Capitalです。 このノートは、ニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルGMAおよびGEAでそれぞれ取引されています。
公共収入ノート（PINES）を理解する
PINESは劣後（シニア債務とも呼ばれます）であるため、発行会社が債務不履行に陥った場合、他のローンまたは証券より優先されます。 つまり、PINESを保有する投資家は、劣後債務の保有者が返済の最前線にいるため、劣後債務（ジュニア債務とも呼ばれます）よりもデフォルトリスクが低くなります。 ただし、PINESは無担保であるため、企業の資産に裏付けられていないため、投資家にとって安全な投資よりもリスクが高くなります。 PINESには、利子支払いの税控除など、発行者にとっても利点があります。
PINESは通常、1ユニットあたり25ドル以下など、少額で一般に販売されます。 これらの金融商品に付随する固定された特定の四半期利子は、特定の期間、通常は5年後に、額面に会社のオプションで発生した利息を加えた金額で償還されます。
PINESは市場で横ばいで取引されます。つまり、価格には取引価格に含まれない未収利息は含まれません。 PINESは通常、会社の他の上位の無担保および劣後債と同等にランク付けされ、会社の優先証券の上位にランク付けされます。
MIPSやQUIPSとは異なり
PINESはしばしばMIPSおよびQUIPSと一緒にまとめられますが、いくつかの重要な違いがあります。 QUIPSは、通常は米国の親会社の完全所有子会社である、外国または国内の特別なLLCによって発行されたハイブリッドの優先株式のような証券です。 LLCは親会社に収益を貸し出し、親会社はそのお金を使ってQUIPS保有者に四半期配当を支払います。 また、LLCはパートナーシップであるため、利息の全額がQUIPS保有者に流れ込む必要があります。
MIPSは通常、他の代替投資よりも高い利回りを提供しますが、企業の負債比率を上げることなく税関連の節約を提供できるという利点があり、その結果、より人気のあるハイブリッド証券の1つになりました。
