プライベートプレースメントとは
私募とは、公開市場ではなく、事前に選択した投資家や機関への株式や債券の売却です。 これは、拡大のために資金を調達しようとしている企業にとっての新規株式公開（IPO）の代替手段です。
私募プログラムに参加するよう招待された投資家には、裕福な個人投資家、銀行およびその他の金融機関、投資信託、保険会社、年金基金が含まれます。
私募の利点の1つは、規制要件が比較的少ないことです。
私募
重要なポイント
- プライベートプレースメントは、事前に選択された数の個人や機関への有価証券の販売です。プライベートプレースメントは、公開市場での有価証券の販売と比較して比較的規制されていません。 IPOを遅らせたり先行させたりしながら成長する必要があります。
プライベートプレースメントについて
IPOのように、証券の販売を伴う場合でも、私募には最小限の規制要件と基準があります。 売却は、米国証券取引委員会（SEC）に登録する必要さえありません。 会社は潜在的な投資家に目論見書を提供する必要はなく、詳細な財務情報は開示されない可能性があります。
公共取引所での株式の販売は、投資家が証券を購入する際に十分な情報開示を確実に受けられるように、1929年の市場崩壊後に制定された1933年証券法によって規制されています。 その行為の規則Dは私募募集の登録免除を提供します。
同じ規制により、発行者は、特定の要件を満たす事前に選択された投資家グループに証券を販売することができます。 目論見書の代わりに、プライベートプレースメントはプライベートプレースメントメモ（PPM）を使用して販売され、広く一般に販売することはできません。
認定された投資家のみが参加できることを明記しています。 これらには、SECの条件の下で適格なベンチャーキャピタル会社などの個人またはエンティティが含まれる場合があります。
私的配置の長所と短所
プライベートプレースメントは、特にインターネットおよび金融テクノロジーセクターのスタートアップにとって、資金調達の一般的な方法になりました。 これらの企業は、IPOに伴う公共の精査の完全なまぶしさを回避しながら、これらの企業の成長と発展を可能にします。
プライベートプレースメントの購入者は、公開市場で得られるよりも高い収益を求めています。
一例として、K-12教育機関向けのコンテンツ制御および監視ソフトウェアを作成するオースティンに本拠を置くLightspeed Systemsは、2019年3月の私募シリーズD資金調達ラウンドで非公開の金額を調達しました。事業開発に使用されます。
より迅速なプロセス
とりわけ、若い会社は民間企業のままであり、IPOに続く多くの規制や年次開示要件を回避できます。 私募の軽い規制により、会社はSECに登録する時間と費用を避けることができます。
これは、引受のプロセスがより速くなり、会社がより早く資金を調達できることを意味します。
発行者が債券を販売している場合、債券代理店から信用格付けを取得する時間と費用も回避されます。
プライベートプレースメントにより、発行者は潜在的なリスクと報酬を理解している認定投資家に、より複雑な証券を販売することができます。
より厳しいバイヤー
私募債の買い手は、上場証券で得られるよりも高い利子率を期待しています。
信用格付けを取得しないという追加のリスクのため、私募バイヤーは、特定の担保によって担保されない限り、債券を購入できない場合があります。
私募株式投資家はまた、事業の所有割合を高くするか、株式1株当たりの固定配当支払いを要求する場合があります。
