永久ポートフォリオの定義
永久ポートフォリオは、あらゆる経済状況で良好に機能するように設計された投資ポートフォリオです。 1980年代に自由市場の投資アナリスト、ハリー・ブラウンが考案しました。 永久ポートフォリオは、株式、債券、金と現金、または財務省証券の平等な配分で構成されています。
常設ポートフォリオの分析
恒久的なポートフォリオは、ハリー・ブラウンがどのような経済環境でも安全で収益性の高いポートフォリオであると彼が信じるものとするために構築されました。 効率的な市場のインデックス作成のバリエーションを使用して、ブラウンは、成長株、貴金属、国債、財務省証券に均等に分割されるポートフォリオは、安全性と成長を求める投資家にとって理想的な投資混合物になると述べました。
ブラウンは、ポートフォリオミックスはあらゆるタイプの経済状況で利益を上げるだろうと主張しました。成長株は拡大市場で繁栄し、インフレ市場では貴金属、景気後退の債券、不況の財務省証券です。 ブラウンは最終的に、1982年に彼の理論ポートフォリオに類似した資産構成で、永久ポートフォリオ基金と呼ばれるものを作成しました。1976年から2016年まで、仮想永久ポートフォリオは2, 600％の年間リターンで8.65％を生成します。 より標準的な60/40ポートフォリオでは、年間収益が10.13％、総収益が5, 050％になります。
ただし、この期間中、永久ポートフォリオにはいくつかの利点がありました。 60/40ポートフォリオの標準偏差は9.6でしたが、常設ポートフォリオの標準偏差は7.2でした。 1987年10月の市場暴落の際、60/40ポートフォリオの価値は13.4％減少しましたが、永久ポートフォリオは4.5％しか減少しませんでした。 恒久的なポートフォリオは、長期的にはより低いリターンを生み出していましたが、それははるかにスムーズな乗り心地だったでしょう。 これにより、永久ポートフォリオはリスク回避投資家にとって魅力的な選択肢となります。
永久ポートフォリオの構築
- 繁栄の時代に強いリターンを提供するために、米国株式の25パーセント。 ポートフォリオのこの部分について、ブラウンは、VFINX（Vanguard 500インデックス）やFSMKX（Fidelity Spartan 500インデックス）などの基本的なS&P 500インデックスファンドを推奨しています。デフレ時（ただし、他の経済サイクルではうまくいかない）。25％の現金で、「タイトなマネー」またはリセッションの期間をヘッジします。 この場合、「現金」とは、短期の米国財務省短期証券を意味します。25％の貴金属（金）がインフレ期の保護を提供します。 ブラウンは金地金コインを推奨しています。
ブラウンは、25％の目標重量を維持するために、年に1回ポートフォリオのバランスを調整することを推奨しています。
