パーフェクトヘッジとは何ですか？
完全なヘッジとは、既存のポジションのリスクを排除する投資家が引き受けるポジション、またはポートフォリオからすべての市場リスクを排除するポジションです。 完全なヘッジであるためには、ポジションは初期ポジションに対して100％の逆相関を持つ必要があります。 そのため、完璧なヘッジはめったに見つかりません。
完全なヘッジを理解する
ほぼ完全なヘッジの一般的な例は、保有株式と対立するオプションのポジションの組み合わせを使用して、株式ポジションの損失を自己保証する投資家です。 この戦略の欠点は、在庫ポジションの上昇可能性も制限することです。 さらに、時間とともに成長するヘッジを維持するにはコストがかかります。 そのため、オプション、先物、その他のデリバティブを使用して完全なヘッジを構築できる場合でも、投資家はそれらを継続的な保護としてではなく、定義された期間使用します。
実用的な世界での完璧なヘッジ
完璧なヘッジという用語が金融の世界で使われている場合、通常、スピーカー自身のリスク許容度によって判断される理想的なヘッジを意味します。 去勢リスクは報酬に同様の影響を与えるため、投資からすべてのリスクを完全に除去する理由は本当にありません。 代わりに、投資家とトレーダーは、最悪の結果と最良の結果の両方が受け入れられる確率の範囲を確立しようとします。
トレーダーは、彼らが取引している基礎のトレーディングバンドを確立することによりこれを行います。 バンドは固定することも、下にあるバンドで上下に移動することもできます。 ただし、ヘッジ戦略が複雑になるほど、ヘッジ費用自体が全体的な利益に影響を与える可能性が高くなります。
従来の証券の投資家にも同じことが言えます。 先物、コールオプション、プットオプション、転換社債などを含む所有株式をヘッジするための多くの戦略がありますが、それらはすべて実装にいくらかのコストがかかります。 投資家はまた、多様化を通じて「完璧な」ヘッジを作成しようとします。 低い相関または逆相関を持つ資産を見つけることにより、投資家は全体的なポートフォリオのリターンをよりスムーズにすることができます。 ここでも、投資家が多様化のプロセス全体を通じて資本を拘束し、取引手数料を支払うという点で、ヘッジのコストがかかってきます。
人気のある「完璧な」ヘッジ
理論上は完全なヘッジが存在しますが、最も不安定な市場を除き、どの期間でもコストに見合う価値はほとんどありません。 ただし、いくつかのタイプの資産がありますが、それらはしばしば完全なヘッジと呼ばれます。 この文脈において、完璧なヘッジとは、不安定な市場における資本の安全な避難所を指します。 このリストには、現金や短期債などの流動資産と、金や不動産などの流動性の低い投資が含まれます。 これらすべての完璧なヘッジに関する問題を見つけるのに非常に少しの研究を必要としますが、アイデアはあなたがお金を駐車できる他の場所よりも金融市場との相関性が低いということです。
