オプション契約とは何ですか？
オプション契約は、有効期限前のストライク価格と呼ばれる事前設定価格で、基礎となる証券の潜在的な取引を促進するための、2者間の合意です。
この2種類の契約にはプットオプションとコールオプションがあり、どちらも購入して株式や株価指数の方向を推測したり、売却して収入を得たりすることができます。 ストックオプションの場合、単一の契約で原資産の100株がカバーされます。
オプション契約の基本
一般に、コールオプションは、株価またはインデックスの評価に対するレバレッジドベットとして購入できますが、プットオプションは価格下落から利益を得るために購入されます。 コールオプションの買い手には、契約でカバーされている株式数を行使価格で購入する権利はありますが、義務はありません。
プットバイヤーには、契約の行使価格で株式を売る権利はありますが、義務はありません。 一方、オプションの売り手は、買い手がコールオプションを実行して原証券を購入するか、プットオプションを実行して売却することを決定した場合、取引の取引を行う義務があります。
オプションは通常、ヘッジ目的で使用されますが、推測に使用することもできます。 つまり、一般的にオプションには、基礎となる株式の数分の1の費用がかかります。 オプションの使用はレバレッジの一形態であり、投資家は株式を完全に売買することなく株式に賭けることができます。
コールオプション契約
オプション契約の条件は、基礎となる証券、その証券を取引できる価格（ストライク価格）および契約の有効期限を指定します。 標準的な契約は100株をカバーしますが、株式の金額は、株式分割、特別配当または合併のために調整される場合があります。
コールオプショントランザクションでは、売り手から1つまたは複数の契約を購入するとポジションがオープンします。これはライターとも呼ばれます。 トランザクションでは、売り手は、行使価格で株式を売る義務を引き受けるためにプレミアムを支払われます。 売り手が売却する株式を保有している場合、そのポジションはカバードコールと呼ばれます。
プットオプション
プットオプションの買い手は、基礎となる株式またはインデックスの価格下落を推測しており、契約の行使価格で株式を売る権利を所有しています。 有効期限が切れる前に株価が行使価格を下回った場合、買い手は行使価格で購入するために売り手に株式を割り当てるか、株式がポートフォリオにない場合は契約を売却できます。
重要なポイント
- オプション契約は、事前に設定された価格と日付の資産に関連する潜在的な取引を促進するための2つの当事者間の合意です。 コールオプションは、資産の評価に対するレバレッジドベットとして購入することができますが、プットオプションは価格下落から利益を得るために購入されます。 オプションの購入は権利を提供しますが、原資産を購入または売却する義務はありません。ストックオプションの場合、単一の契約は原資産の100株をカバーします。
オプション契約の実世界の例
ABCの株式は60ドルで取引されており、コールライターは1か月の期限で65ドルでコールを販売しようとしています。 株価が65ドルを下回っており、オプションの有効期限が切れている場合、コールライターはシェアを保持し、再度コールを書くことで別のプレミアムを収集できます。
株価がインザマネーと呼ばれる65ドルを超える価格に上昇した場合、買い手は売り手から株式を呼び出し、65ドルで購入します。 株式の購入が望ましい結果でない場合、コール購入者はオプションを販売することもできます。
