交渉市場とは
交渉市場は、買い手と売り手の間で各証券の価格が交渉される一種の流通市場交換です。 交渉された市場では、マーケットメーカーや注文マッチングはありません。代わりに、買い手と売り手は、取引が直接またはブローカーを使用して完了する価格で積極的に交渉します。 時間、労力、価格設定の透明性の欠如はこの種の取引では解決できない大きな問題であるため、これらの市場は非常に非効率的であると考えられています。
交渉済み市場の分析
交渉された市場が存在し、需要と供給の基本原則によって機能しています。 買い手は入札注文を入力して指定された金額と価格で証券を購入することにより、特定の証券または資産の需要を生み出し、売り手は再度注文と入力を設定して証券の供給を作成します。 店頭証券市場は、交渉された市場の主要な例の1つです。
交渉された市場の仕組み
（架空の）Small Time Insurance Companyの1000株を購入する購入者を考えます。 この会社は店頭市場でのみ取引されています。 買い手はブローカーに電話をかけ、価格の見積もりを求めます。 ブローカーは、National Quotation Bureauが発行したピンクシートを参照して市場をチェックします。 ピンクのシートは、シカゴの証券会社が現在Small Time Insurance Companyで市場を作っていることを示しており、20の入札と20.75の質問でそれを引用しています。 ブローカーはバイヤーに、Small Time Insurance Companyはおそらく20.75で購入できることを伝えます。 バイヤーが価格を好む場合、彼はブローカーにスモールタイム保険を購入するための注文を与えることができます。
この時点で、買い手のブローカーは、シカゴのブローカーに電話または配線します。 このような会話は次のようになります。
実際には、さまざまなブローカーがさまざまな価格で証券を喜んで販売する可能性があるため、買い手ブローカーはおそらく、オファーを行う前にいくつかのディーラーの見積りを確認しました。 顧客のためにセキュリティを求めているブローカーは、セキュリティで市場を作っているいくつかのブローカーに電話をかけることで市場をチェックします。
