投資信託定理とは何ですか？
ミューチュアルファンドの定理は、多様化と平均分散最適化のためのポートフォリオでのみミューチュアルファンドを使用することを提案する投資戦略です。
投資信託の紹介
投資信託定理の理解
ミューチュアルファンドの定理は、包括的なポートフォリオを構築するためのミューチュアルファンド投資の使用を示唆しています。 ミューチュアルファンドの定理は、1955年から1956年までエール大学のカウズ財団でハリー・マルコウィッツと一緒に働いたジェームズ・トービンによって紹介されました。 ミューチュアルファンドの定理は、マルコウィッツがコウルズ財団で研究した現代のポートフォリオ理論の原則に従っています。 マルコウィッツは、1990年に現代のポートフォリオ理論に関する研究でノーベル経済学賞を受賞しました。
投資信託のポートフォリオは、投資家がさまざまな投資にさらされる一方で、多様化によるリスク軽減をさらに強化します。
現代のポートフォリオ理論
ミューチュアルファンドの定理は、ポートフォリオの多様化の重要性を説明し、ポートフォリオのリスクを制限する方法を描写しています。 Harry Markowitzによって提示された平均分散最適化は、定理の基礎を形成します。 最新のポートフォリオ理論手法からの平均分散最適化を考えると、投資家はポートフォリオ内の最適な配分を特定できます。
重要なポイント
- ミューチュアルファンドの定理は、ミューチュアルファンドだけで多様化されたポートフォリオを構築するために使用される戦略です。この定理は、多様化がポートフォリオリスクを制限できる現代のポートフォリオ理論に加入しています。
投資のユニバースを使用して、投資家は効率的なフロンティアを図表化し、投資のために資本市場ラインによって指示された最適な配分を識別することができます。 資本市場ラインは、投資家が各間隔で指定された割り当てに従ってリスク許容度を選択して投資できるようにする一種の滑走路として構築されます。
現代のポートフォリオ理論は、効率的なフロンティアを構築するために使用される投資に大きな自由度を提供します。 効率的なフロンティアの開発に使用される資産は、資本市場ラインの基礎を形成します。 したがって、投資家は一般に、さまざまなリスクレベルでより高いパフォーマンスの投資のユニバースを使用することにより、資本市場ラインをより高くシフトできます。
投資信託ポートフォリオの構築
最新のポートフォリオ理論のテクニカル分析を考えると、投資家は、最新のポートフォリオ理論を使用して、ミューチュアルファンドのユニバースを使用して同じグラフィカルな表現と座標を作成できます。 ミューチュアルファンドを使用して効率的なフロンティアが構築され、多様化のための割り当てを提供する資本市場ラインが作成されます。
現代のポートフォリオ理論と同様に、リスクのない資産への投資は財務省証券によって表されます。 資本市場ラインのさらに先には、投資家は、新興市場の株式ミューチュアルファンドなど、より多くのリスクの高い資産を含めることができます。 スペクトルの下限では、投資家は短期の高品質債務ミューチュアルファンドに投資する場合があります。
全体として、投資信託の定理は、投資家が投資信託を使用して最適なポートフォリオを構築できることを示唆しています。 このタイプのポートフォリオは、多様化を促進できます。 また、運用上の取引効率などの他の利点もあります。
ミューチュアルファンドのスコアリング
最高のミューチュアルファンドまたは彼らのための最高のファンドを探している投資家は、いくつかの重要な基準に焦点を合わせる必要があります。 ミューチュアルファンドを採点する標準的な尺度は、ファンド投資品質スコアカード（FIQS）です。これは、投資家がミューチュアルファンドの品質に関して十分な情報に基づいた判断を下すために、重要なデータを組織的に収集するのに役立ちます。 FIQSにはすべての定量的データが含まれているわけではなく、定性的情報が含まれている場合がありますが、リスクリターンプロファイルやリターンおよび費用情報など、すべての情報を定量化できる必要があります。
FIQSの主要な基準には、ミューチュアルファンドの投資対象などのファンドの投資スタイルや、投資目的に合わせてこれらの資産を管理するマネージャーの能力が含まれます。 さらに、リスクリターンプロファイル、ファンドの規模と互換性、マネージャーの在職期間と構成、ポートフォリオ回転率、ミューチュアルファンドの費用、トータルリターン、およびリサーチアナリストによる分析があります。
