目次
- AT&T、タイムワーナー（$ 86B）
- クアルコム、NXP（$ 47B）
- シャイア、バクサルタ（$ 32B）
- アボット、セントジュード（$ 30.6B）
- マイクロソフト、LinkedIn（$ 26B）
- Johnson Controls、Tyco（$ 16B）
- ファイザー、アラガンの合併失敗
2016年のM&Aに対する期待は、年初の極端な市場のボラティリティと世界経済に対する不確実性の高まりによって緩和されました。 2016年の最初の2四半期を通じて、M&A活動は2015年の同時期と比較して18％減少しました。
年末に向けて、1, 000億米ドルを超える取引はまだありませんでした。 しかし、この年は数十億ドルの重要な取引をたくさん生み出し、最後の最後で放棄されました。 2016年のM&A取引を振り返ってみましょう。
地平線上の主要なM&Aに関するケーブルエグゼクティブレオヒンディーリー
AT&T、タイムワーナー（860億ドル）
2016年10月22日、AT&T（T）とTime Warner（TWX）は、さまざまなメディアの報道によると、AT&Tが860億ドルでメディア企業を買収するという契約に達しました。
AT&Tの場合、Time Warnerとの契約により、米国有数の有料テレビおよびインターネットサービス、HBOなどの人気コンテンツ、NBAバスケットボールなどのスポーツへのアクセスが提供されます。 AT&Tは、今年後半にDirecTV Nowストリーミングコンテンツサービスを開始する準備を進めており、より多くのコンテンツとオリジナルプログラミングを追加することに熱心でした。
クアルコム、NXP（470億ドル）
10月27日、Qualcomm Inc.（QCOM）は、470億ドル相当の全額現金取引で110ドルでオランダのライバルNXP Semiconductorsを買収することを確認しました。
NXPは自動車業界で最大のチップサプライヤであり、直販チャネルと流通チャネルパートナーのグローバルネットワークを通じて25, 000以上の顧客にサービスを提供しています。 合併後の会社の年間収益は300億ドルを超えると予想され、クアルコムは、取引終了後2年以内に5億ドルの年間実行レートコストの相乗効果を生み出すと予想しています。 取引は年内に完了する予定です。
シャイア、バクサルタ（320億ドル）
Baxalta Inc.（BXLT）がShire PLC（SHPG）からの現金と株式の提供に同意するのに6か月かかりましたが、買収は2016年1月に発表され、5か月後の6月に取引が完了しました。 この合併により、希少疾患の治療に焦点を当てた2つの大手バイオ医薬品企業が結集します。 Baxaltaは2015年にBaxter International Inc.（BAX）から分離され、数週間以内にアイルランドに本社を置くShireによる敵対的な買収入札のターゲットになりました。 シャイアがより多くの現金で契約を甘くした後、バクサルタがテーブルに来ました。
この買収により、シャイアは2016年8月4日現在、時価総額456.6億ドルで希少疾患の研究と治療の世界的リーダーとなりました。 2015年の収益は66億ドル。株式は1株あたり200ドルで取引されていました。
アボット、セントジュード（306億ドル）
2016年4月、セントジュードメディカル社（STJ）は、アボット研究所（ABT）と1株当たり85ドルで買収することに合意しました。 この取引には、セントジュードの株主のための現金と株式、およびアボットによる57億ドルの債務の仮定が含まれます。 この買収により、大手医療機器会社2社が合併し、心臓血管製品の補完的なポートフォリオが形成されます。 合併後の企業は、競争が激化する分野でより強力な地位を獲得すると同時に、市場での価格設定力を高めることを期待しています。
合併が完了すると、2017年に5億ドルのコスト削減とアボットの1株当たり利益（EPS）の21セントの増加が見込まれます。2016年8月4日現在、アボットの株式は44.92ドルで取引され、一方、セントジュードメディカルは83.50ドルで取引され、前年比36％増加しました。
Microsoft、LinkedIn（260億ドル）
Microsoft Corp.（MSFT）は、LinkedIn Corp.（LNKD）を1株あたり196ドルで買収するための競争入札の1つであるSalesforce.com Inc.（CRM）と戦いました。 LinkedInのシェアは、2016年6月3日に発表された後、64％に急増しました。
マイクロソフトは、特にプロフェッショナルおよび企業の分野で、ソーシャルネットワーキング企業への進出を加速しています。 2016年8月1日に、同社は買収のための資金を調達するために、過去5番目に大きい債券取引である200億ドル近くの債券を売却しました。 8月4日現在、同社の株式は57.50ドルで取引されており、年初から3.98％増加しました。
Johnson Controls、Tyco（160億ドル）
2015年1月、米国に拠点を置くJohnson Controls Inc.（JCI）とアイルランドに拠点を置くTyco Tyco PLC（TYC）は、Johnson Controlsの法人税の逆転につながる合併に合意しました。 この合併は財務省の職員によって綿密に精査されていますが、税の逆転規則の範囲から外れる主要なテストを満たしているようです。 失敗したファイザー社（PFE）およびアラガンPLCとは異なります。 ジョンソンコントロールズとタイコの合併は、主に事業関連であると考えられている2015年の（AGN）合併は、租税回避のみを目的とすることが判明しました。 この合併により、補完的なサプライチェーン、製品ポートフォリオ、および顧客ベースが統合され、よりグローバルな機会を持つより効率的な企業が生まれます。 ただし、新会社の名前であるジョンソンコントロールズは、合併が完了した後の税率がはるかに低くなるというメリットもあります。
この合併により、最初の3年間で全体で5億ドル、年間約1億5, 000万ドルの節減が見込まれます。 2016年8月4日現在、ジョンソンコントロールズの株式は1株当たり47.77ドルで年初来の16.46％の利益で取引され、タイコインターナショナルの株式は1株当たり44.57ドルでその年の43.60％の利益で取引されていました。
ファイザー、アラガンの合併失敗
ファイザー社（PFE）とアラガン社の間の1600億ドルの合併は、今年の最大の取引だったでしょう。 米国の税法の変更後、土壇場で廃棄されました。 この変更は、企業がオフショアに居住し、地方税法案を回避する逆転を禁止しようとしています。 この決定は、米国の税金を逃れる多国籍企業に批判的だったオバマ政権にとって大きな勝利でした。 合併により、ニューヨークに本拠を置くファイザーは、アイルランドに新本社を置くことで、推定で10億ドルの税金を節約できました。
アラガンのCEOであるブレント・サンダースはCNBCで、ファイザーとアラガンが選ばれたと考えているが、この判決は将来の活動を妨げるものではないと述べた。 「彼らはこの取引を停止するための一時的なルールを構築するのに非常に素晴らしい仕事をしたように見え、明らかに成功した」とサンダースは言った。
