At The Money（ATM）とは何ですか？
At the Money（ATM）は、オプションの行使価格が原証券の価格と同じ状況です。 callオプションとputオプションの両方を同時にATMにすることができます。 たとえば、XYZ株が75ドルで取引されている場合、XYZ 75コールオプションは高額であり、XYZ 75プットオプションも同様です。 ATMオプションには固有の値はありませんが、有効期限が切れる前に時間の値がある場合があります。 オプションがATMの場合、オプション取引活動は高くなる傾向があります。
お金で
お金で理解する
お金は、オプションのストライク価格と基礎となる証券の価格との関係を説明するために使用される3つの用語の1つであり、オプションの金銭とも呼ばれます。 オプションは、インザマネー（ITM）、アウトオブザマネー（OTM）、またはアットザマネーです。 ITMは、オプションに固有の価値があることを意味します。 OTMは、オプションに本質的な価値がないことを意味します。 簡単に言えば、お金のオプションは行使されても利益を得る立場にはありませんが、期限切れになる前にまだお金があることに価値があるということです。
コールオプションの本質的な価値は、原証券の現在価格から行使価格を引くことで計算されます。 プットオプションの固有価値は、原資産の現在価格を行使価格から差し引くことで計算されます。 オプションの行使価格が原証券の現在の価格よりも低い場合、コールオプションは金銭になります。 逆に、プットオプションは、オプションの行使価格が原証券の株価よりも高い場合に金銭になります。 コールオプションは、その行使価格が現在の基礎となる証券の価格よりも高い場合、お金がありません。 プットオプションは、その行使価格が原資産の現在の価格よりも低い場合、お金がありません。
重要なポイント
- お金のオプションには本質的な価値はありませんが、時間の価値はあります。トレーダーは株式の大きな動きを期待しています。
お金とお金の近くで
「お金の近く」という用語は、お金を持っている状態から50セント以内にあるオプションを表すために時々使用されます。 たとえば、投資家が50.50ドルの行使価格でコールオプションを購入し、基礎となる株価が50ドルで取引されているとします。 通話オプションはお金に近いと言われています。 基礎となる株価が約49.50ドルから50.50ドルの間で取引されている場合、この場合、オプションはお金に近くなります。 トレーダーが大きな動きを期待するとき、お金の近くとお金のオプションは魅力的です。 さらにお金が不足しているオプションは、スイングが予想されるときにジャンプする場合があります。
At The Moneyオプションのオプション価格
オプションの価格は、本質的価値と外的価値で構成されています。 外部価値は時間価値と呼ばれることもありますが、オプションを取引する際に考慮すべき要素は時間だけではありません。 インプライドボラティリティは、オプションの価格設定でも重要な役割を果たします。
OTMオプションと同様に、ATMオプションには本質的な価値がないため、外的な価値しかありません。 たとえば、投資家が50セントの価格で25ドルの行使価格でATMコールオプションを購入するとします。 外的価値は50セントに相当し、時間の経過とインプライドボラティリティの変化の影響を大きく受けます。 ボラティリティと価格が安定していると仮定すると、オプションの有効期限が近づくほど、外的価値は低くなります。 原資産の価格がストライク価格を超えて27ドルになった場合、オプションには2ドルの本質的価値に加えて、外部価値が残っています。
Investopedia大学では、オプションの価格設定に関するより広範な説明を提供しています。
