Micron Technology Inc.（MU）の株式は、直近の5日間で14％を下回っています。これは、同社の最新の四半期業績報告が投資家のメモリチップメーカーへの高い期待を印象づけなかったためです。 今週は大規模な技術売却で株式が暴落したが、ストリートの強気派のチームは、ウォールストリートがマイクロンの2つの最大のビジネスであるDRAMおよびNANDフラッシュチップのトレンドの強さを非常に過小評価していることを示している。
マイクロンは、2018年の第2四半期に、前年比58％増の73億5, 000万ドルの収益に対する1株当たり利益（EPS）を2.82ドルと報告しました。 結果は、売上高72億8000万ドルに対して、EPSのコンセンサス推定値27億4400万ドルを楽に破りましたが、高騰する半導体株がレポートに向けて生み出した誇大広告に応えることができませんでした。 過去2か月間、アイダホ州ボイシに本拠を置く半導体メーカーの株式は、いくつかの価格目標引き上げを受け、50％以上急上昇しました。
InstinetのアナリストであるRomit Shahは、Micronの購入率と、それを支援するApplied Materials Inc.（AMAT）やLam Research Corp.（LRCX）を含むチップ機器メーカーの購入率を繰り返し、NANDおよびDRAMフラッシュに対する企業支出の増加を強調しました。バロンの報告によると、チップ。 彼は、チップがすべてのコンピューティングの「チョークポイント」になり、企業がオンプレミスシステムからクラウドに迅速に移行するにつれて、重要なコンポーネントの需要が急増したと書いています。
現在のサイクルの耐久性を見渡す
Instinetアナリストは、DRAMメモリフラッシュの需要が高く、NVIDIA Corp.（NVDA）が販売するグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）を含むその他のチップが半導体メーカーの価格上昇につながっていると述べています。 この環境により、営業利益率の改善が可能になりました。
「メモリ、データセンター、アナログのASP成長は顧客の経済性を向上させると考えており、特に業界全体の営業利益率の継続的な拡大を期待しています。過去10年間の37の株式公開半導体企業の営業利益率を見ると、中央値は営業利益率は2017年に最高に達し、2018年には継続的な拡大が予測されました」とShah氏は述べています。
チップセグメントの潜在的な低迷で市場は「占有」されていますが、Instinetは、Micronがそのような場合には支出の計画的増加について話さないことを示しています。 Shahは、経営陣が資本支出（設備投資）ガイダンスを収益の割合として2015年には20％から25％に、2016/2017年には30％に、2019年には30％の低い範囲に引き上げたと指摘しました。
最終的に、Shahは、彼と彼のチームは市場が現在のサイクルの「耐久性」を過小評価していると考えていると書いています。 アプライドマテリアルズの12か月の価格目標を65ドルから70ドルに引き上げ、KLA-Tencor Corp.（KLAC）の目標を110ドルから125ドルに引き上げました。
