二重目的ファンドとは
二重目的ファンドは、普通株と優先株の2つの株式クラスを提供するクローズドエンド型ファンドです。 普通株式の保有者は、キャピタルゲインの恩恵を受けます。 優先株式の保有者は、配当収入の恩恵を受けます。
デュアルパーパスファンドは、実際にはスプリットパーパスファンドと呼ばれるべきです。 キャピタルゲインを求める投資家は、普通株式を所有する傾向があります。 ただし、リスク回避投資家は優先株のみを保有する傾向があります。 両方を保持する人はほとんどいません。
70年代後半から80年代初頭にかけて、より多くの投資家が二重目的ファンドを所有しました。 現在、クローズドエンド型ファンドはまだ多数ありますが、存在する場合はほとんどありません。
二重目的ファンドの内訳
二重目的ファンドは、最初にクローズドエンドファンドの理解を必要とします。クローズドエンドファンドは、ETFのように、取引所で毎日ティッカーを持ち、取引する投資会社です。 彼らは、アクティブなマネージャーが運営する証券の特定のポートフォリオに関心を示しています。 ほとんどは、特定の産業、地域、市場、セクター、または投資スタイルにさらされています。
クローズドエンド型ファンドとオープンエンド型ファンドの両方は、専門的な資金管理と保有の多様化を提供します。 どちらも年間費用率を請求し、通常は株主に収入とキャピタルゲインを分配します。
最も一般的なタイプであるオープンエンドの投資信託は、一日の終わりに一度だけ価格を設定しますが、クローズドエンドの投資信託は終日取引します。 クローズドエンド型の資金は、ほとんどのオープンエンド型の資金とは異なり、売買するために仲介口座も必要とします。
二重目的ファンド、およびすべてのクローズドエンドファンドの株価は、ファンド自体の需要と供給、ならびにファンドの保有価値の変化に基づいて変動します。 取引所は、ファンドの純資産価値（NAV）を定期的に公開しています。 ただし、デュアルパーパスファンド、およびすべてのクローズドエンドファンドは、多くの場合、NAVの割引を上乗せして取引されます。 ストックピッカーとしてのファンドのマネージャーの評判と、基礎となる持ち株の人気は、この割引またはプレミアムを決定するのに役立ちます。
デュアルパーパスファンドとすべてのクローズドエンドファンドのマイナス面の1つは、一部がかなり非流動的であることです。
最大かつ最も流動性の高いクローズドエンド型ファンドの1つは、イートンバンスの税務管理グローバルダイバーシティドエクイティインカムファンドです。
多目的ファンドとストリップ
二重収入ファンドの普通株は、トレジャリーSTRIPSと呼ばれる債券の類似点を持っています。 これらのゼロクーポン債は、債券のクーポンを債券または債券から分離します。 投資家のリターンは、購入価格と債券の取引価値、または満期まで保有されている場合の額面との差に依存します。 したがって、収入は収益に影響しません。
同様に、二重所得基金の普通株式は、収益の収入部分を取り除きます。 この支払いストリームは別売りであり、優先株式を購入することでアクセスできます。
