市場心理学とは
市場心理学とは、ある時点における金融市場参加者の一般的な感情を指します。 投資家のセンチメントは、ファンダメンタルズと対立する方向で市場パフォーマンスを促進することができます。 たとえば、投資家が突然自信を失い、撤退することに決めた場合、市場は下落する可能性があります。
重要なポイント
- 市場心理学とは、ある時点での市場参加者の感情と気分であり、欲、恐怖、興奮、不合理な活気を含む感情は、いつでも市場心理学に寄与することができます。従来の金融理論は、取引における投資家の感情、および感情が不合理な行動にどのように寄与するか。
市場心理学を理解する
欲、恐れ、期待、状況はすべて、市場全体の投資精神や感情に寄与する要因です。 これらの心の状態が定期的な「リスクオン」とリスクオフをトリガーする能力、言い換えれば、金融市場の好況と不況のサイクルが十分に文書化されています。 多くの場合、これらの市場行動の変化は、「動物の精」が定着していると呼ばれます。 この表現は、ジョン・メイナード・ケインズの1936年の本「雇用、利子、およびお金の理論」の記述から来ています。大恐afterの後に書いた彼は、動物の魂を「怠慢ではなく自発的な衝動」と表現しています。
従来の金融理論、すなわち効率的な市場仮説では、市場のすべてのプレーヤーが合理的に行動する状況を説明しましたが、市場の感情的な側面を考慮しないと、単に見ているだけでは予測できない予期しない結果につながることがあります基礎。 言い換えれば、市場心理学の理論は、市場は合理的であるという信念と対立しています。
基礎は市場活動を促進しますが、投資家のセンチメントはファンダメンタルズを覆し、市場、または個々の株または市場のセクターを予想外の方向に押しやることがあります。
市場心理学：理論とトレーディング
いくつかのタイプの取引および/または投資アプローチは、機会を評価するためにファンダメンタル分析に依存しません。 たとえば、テクニカルアナリストは、トレンド、パターン、その他の指標を使用して市場の現在の心理状態を評価し、市場が上向きか下向きかを予測します。 ヘッジファンドが採用しているトレンドフォローの定量的取引戦略は、市場心理の変化を利用し、シグナルを活用して利益を生み出すことに一部依存している投資手法の例です。
調査では、市場心理がパフォーマンスと投資収益率に与える影響に注目しています。 経済学者のAmos Tverskyと心理学者であり、ノーベル賞受賞者のDaniel Kahnemanは、人間は合理的な意思決定者であり、金融市場は公に利用可能な関連情報を価格に反映するという、受け入れられた経済と株式市場のパフォーマンス理論の両方に最初に挑戦しました（打ち負かすことは不可能です）市場）。 そうすることで、彼らは行動経済学（行動ファイナンスとも呼ばれる）の分野を開拓しました。 それ以来、彼らの公開された理論と、損失回避、最新性バイアス、定着を含む認知バイアスに起因する人間の意思決定における体系的エラーに関する研究は、広く受け入れられ、投資、取引、ポートフォリオ管理戦略に適用されるようになりました。
