主な動き
私のお気に入りの経済レポートの1つは、製造業団体であるInstitute of Supply Managementによって作成されています。 Purchasing Managers 'Index（PMI）と呼ばれる購買マネージャーの毎月の調査は、将来の購入者の現在の活動と期待を要約するので便利です。
PMIレポートは、定量的なスループットではなく、製造者の感情を測定するため重要です。 製造業者が現在順調に進んでいるが、すぐに景気後退が予想される場合は、PMIレポートに表示されます。 将来について質問するため、他の製造データの測定値よりも大幅に遅れる傾向があります。
IHS Markitが作成したCaixin Manufacturing PMIと呼ばれる中国メーカーをカバーするものを含め、ほとんどの経済にPMIレポートのバージョンがあります。 このレポートは日曜日にリリースされ、メーカーが当初の予想よりもはるかに肯定的であったことが示されました。 これは、中国ロジスティクスおよび購買連盟が土曜日に発表した中国の同様のPMIレポートと一致しました。
中国の製造業のセンチメントは昨年11月にマイナスの領域に流れていたため、週末のPMIレポートは株式および商品価格の重要な変化と見られていました。 石油は予想通り回復し、中国の株価指数は急上昇し、米国の主要な株価指数も今日より高かった。
次のチャートでわかるように、上海総合指数はペナント統合パターンから抜け出し、今日強気市場に参入しました。 先週、この同じインデックスがサポートを破った場合の潜在的な危険信号として言及しました。 ほとんどの新興市場は中国の指数に従うべきであるため、現時点では投資家は一時的に明確になっています。
S&P 500
先週、S&P 500が頭と肩の逆パターンのネックラインで一時停止したことも指摘しました。 その時点から指数が回復した場合、短期的には価格が上昇し続ける可能性が高くなります。 この分析は、ネックラインの再テストを含む逆の頭と肩のパターンの成功率と、ネックラインのブレークアウトポイントを再テストしないものの歴史的研究に基づいています。
私の意見では、今日の技術は良いように見えますが、それでもいくらか慎重になることは理にかなっています。 第1四半期の収益シーズンは4月14日に始まり、投資家はほぼ1年間悪化している営業利益率の改善を模索します。 価格が上昇し続けたとしても、トレーダーはS&P 500の2, 900〜2, 950に近い過去最高値で利益獲得の機会を探していると思います。
：
2019年4月に注目すべき5つの重要なチャート
金と銀のベアETFがドル高騰として輝く
中国が「世界の工場」である理由
リスク指標–高利回り債
中国株式の反転により、他のリスク指標は今日、より良く見えます。 実際、私の唯一の懸念の1つは、高利回り（HY）債券が今日株式に比例した動きを見せていないことです。 いわゆる「投資適格」債券とは異なり、高利回り債券は小型株のように機能します。 ただし、HYの投資家は、潜在的な市場の弱点を特定し、株式投資家よりもずっと早く販売を開始することがよくあります。
次のiShares iBoxx $ハイイールド社債ETF（HYG）のチャートでわかるように、HY投資家は昨年の第4四半期の株式市場よりも早く売り始めました。 私の経験では、HY投資家からの早期警告は弱気市場の60％から70％の前に発生するため、この比較は定期的に確認するのに適しています。
ここでの私の懸念は心に留めておく価値がありますが、HY債券のパフォーマンスの低さは、今日「配当落ち」している多くの債券ファンドによって歪められています。 元日は、数日後に株主に分配される次回の配当支払いなしで、債券ファンドの株式が取引される日です。 株式とETF株は通常、元の日付に予想される配当額の分だけ下落しますが、これはある程度のボラティリティの原因となります。
ただし、配当の問題を考慮しても、HY社債は今日予想していたよりもマイナスでした。 ある日はトレンドになりません。 投資家は今のところ市場に疑問の恩恵を与えることができると思いますが、HY市場のようなリスク指標を引き続き注視すべきです。
サイドノート： 配当の株式またはファンドのチャートを調整するには、いくつかの異なる方法があります。 私の意見では、過去の日付ごとにチャートを調整することは最も一貫性があり、ほとんどのチャート作成アプリケーションは株式と一部のファンドにそのアプローチを使用します。 ただし、ほとんどの証券会社のチャート作成アプリケーションでは、債券ファンドのチャートを調整するために1年以上遅れて不可解に遅れます。 以下のHYGのチャートをブローカーまたは他のチャート作成アプリケーションのチャートと比較すると、すぐに違いに気付くはずです。 正しく調整されていない可能性のあるチャートにテクニカル分析を適用する場合は注意してください。
：
高利回り債券投資の基礎
株式の配当の配当落ち日を調べる
新しい上昇トレンドのカスプでのフォード株
ボトムライン–収益の見通し
今日の集会は、銀行とメーカーにとって特に良いものでした。 長期金利が上昇したため、銀行のマージンの短期的な見通しが改善する可能性があります。 この傾向が続けば、大手銀行はレポートの第1ラウンドにあるため、収益シーズンの見通しの改善にも役立つ可能性があります。
