マネジメントバイアウト（MBO）とは何ですか？
管理バイアウト（MBO）は、会社の管理チームが管理するビジネスの資産と業務を購入するトランザクションです。 経営陣による買収は、従業員ではなくビジネスの所有者であることによる大きな報酬とコントロールの可能性があるため、プロのマネージャーにとって魅力的です。
マネジメント・バイアウト
重要なポイント
- MBOは、企業の経営陣が事業の資産と業務を購入する取引です。 外部の経営陣が会社を買収し、既存の経営陣を置き換える経営陣の買収とは異なり、一般的には、企業が経営を合理化して収益性を向上させるために非公開になります。
マネジメントバイアウトの仕組み-MBOの仕組み
経営陣による買収（MBO）は、コアビジネスの一部ではない部門の売却を希望する大企業や、所有者が退職を希望する民間企業にとって好ましい出口戦略です。 MBOに必要な資金調達は多くの場合非常に多く、通常は買い手、金融業者、そして時には売り手から派生した負債と資本の組み合わせです。
管理バイアウト（MBO）では、管理チームがリソースをプールして、管理するビジネスのすべてまたは一部を獲得します。 資金調達は通常、個人リソース、プライベートエクイティの資金調達者、および売り手による資金調達の組み合わせから発生します。
経営陣は、MBOに続いて所有権の報酬を得ることができますが、従業員から所有者に移行する必要があります。
マネジメントバイアウト（MBO）対マネジメントバイイン（MBI）
管理バイアウト（MBO）は、外部の管理チームが会社を買収し、既存の管理チームを置き換える管理バイイン（MBI）とは異なります。 また、バイヤーが企業資産を担保として借金資金を調達するレバレッジド・マネジメント・バイアウト（LMBO）とも異なります。 LMBOに対するMBOの利点は、企業の債務負担が軽減され、財務上の柔軟性が高まることです。
MBIに対するMBOの利点は、既存のマネージャーがビジネスを買収する際に、ビジネスをよりよく理解し、学習曲線が含まれていないことです。 経営陣による買収は、経営陣によって行われます。経営陣は、従業員としてのみ行うのではなく、会社の将来の発展に対する金銭的報酬をより直接得たいと考えています。
マネジメントバイアウト（MBO）の長所と短所
経営陣による買収（MBO）は、ヘッジファンドや大規模な投資家によって良い投資機会と見なされます。将来の評価。
マネジメントバイアウトがプライベートエクイティファンドによってサポートされている場合、プライベートエクイティは、専任のマネジメントチームが配置されていれば、資産に魅力的な価格を支払う可能性があります。 プライベートエクイティファンドもMBOに参加する場合がありますが、MBIが優先される場合があります。MBIは、現在の経営チームではなく、知っているマネージャーによって会社が運営されています。
ただし、MBO構造にはいくつかの欠点もあります。 管理チームは所有権の恩恵を享受できますが、従業員から所有者への移行を行う必要があります。これには、経営者から起業家への考え方の変更が必要です。 すべてのマネージャーがこの移行に成功するとは限りません。
250億ドル
マイケルデルが2013年に最初に設立した会社であるDell Inc.の経営陣による買収の一環として支払った金額。
また、売り手は、MBOでの資産売却に最適な価格を実現できない場合があります。 既存の管理チームが資産や事業の売却を真剣に考えている場合、マネージャーは潜在的な利益相反を抱えています。 つまり、彼らは比較的低価格でそれらを購入するために販売されている資産の将来の見通しを軽視または故意に妨害する可能性があります。
