流動性リスクとは
流動性とは、企業、企業、さらには個人が破局的な損失を被ることなく負債を支払う能力です。 逆に、流動性リスクは、損失を防止または最小化するのに十分な速さで売買できない投資の市場性の欠如に起因します。 それは通常、異常に広いビッドアスクスプレッドまたは大きな価格変動に反映されます。
流動性リスク
重要なポイント
- 流動性とは、企業、企業、さらには個人が破局的な損失を被ることなく負債を支払う能力のことです。または金融機関が短期債務を履行できない場合、流動性リスクが発生しています。
流動性リスクの説明
経験則では、セキュリティまたはその発行者のサイズが小さいほど、流動性リスクが大きくなります。 株式やその他の証券の価値の下落は、多くの投資家が2007年から2008年の世界的な信用危機の間だけでなく、9/11の攻撃の余波で任意の価格で保有を売却する動機を与えました。 出口へのこのラッシュは、ビッドアスクスプレッドの拡大と大幅な価格低下を引き起こし、さらに市場の非流動性に貢献しました。
流動性リスクは、個々の投資家、企業、または金融機関が短期債務を履行できない場合に発生します。 投資家または企業は、買い手の不足または非効率的な市場のために、資本と収入を放棄せずに資産を現金に変換できない場合があります。
企業の流動性リスク
投資家、マネジャー、債権者は、組織内のリスクのレベルを決定する際に流動性測定比率を使用します。 多くの場合、短期負債と企業の財務諸表に記載されている流動資産を比較します。 事業の流動性リスクが大きすぎる場合、資産を売却するか、収益を増やすか、利用可能な現金と債務の不一致を減らす別の方法を見つけなければなりません。
金融機関の流動性リスク
金融機関は借りたお金にかなりの程度依存しているので、通常、破局的である可能性のある大きな損失を認識せずに債務を履行できるかどうかを判断するために精査されます。 したがって、金融機関は厳しい財務順守要件とストレステストに直面し、金融の安定性を測定します。
連邦預金保険公社（FDIC）は、2016年4月に正味の安定した資金調達比率を生み出す提案を発表しました。 これは、金融ストレスの期間中に銀行の流動性を高めることを目的としています。 この比率は、銀行が現在の30日の制限内ではなく、1年以内に簡単に現金に変換できる十分な高品質資産を所有しているかどうかを示します。 銀行は短期資金調達への依存度が低く、これはより不安定になる傾向があります。
2008年の金融危機の間、多くの大手銀行は、流動性の問題により破綻または破産問題に直面しました。 FDIC比率は、2015年に作成されたバーゼルの国際基準に沿っており、別の金融危機が発生した場合の銀行の脆弱性を軽減します。
実世界の例
50万ドルの家には、不動産市場がダウンしているときに買い手がいない場合がありますが、市場が改善した場合、家はその表示価格を超えて売れる可能性があります。 所有者は、現金をすぐに必要とする場合、より少ない価格で家を売却し、取引でお金を失う可能性があります。
投資家は、流動性リスクをヘッジするために長期の非流動資産に投資する前に、短期債務を現金に変換できるかどうかを検討する必要があります。
