負債スワップとは何ですか？
負債スワップは、2つの当事者が負債に対する金利または通貨エクスポージャーを交換するためのデリバティブ契約です。 ほとんどのスワップには、想定元本に基づくキャッシュフローが含まれます。
通常、プリンシパルは手を変えません。 1つのキャッシュフローは固定ですが、もう1つのキャッシュフローは可変です。つまり、ベンチマーク金利、変動通貨為替レート、またはインデックス価格に基づきます。
負債スワップの条件と構造は、資産スワップの場合と同じです。 負債スワップでは負債のエクスポージャーが交換され、資産スワップでは資産のエクスポージャーが交換されます。
スワップは取引所では取引されません。また、個人投資家は通常、スワップを行いません。 代わりに、スワップは企業または金融機関間の店頭契約です。
重要なポイント
- 負債は資産スワップのようなものですが、負債スワップでは、資産の代わりに負債へのエクスポージャーを交換します。負債スワップは、金利関連、固定レートから変動レートへの交換（またはその逆）、または為替レートになります。関連：負債スワップは、負債のレート構造（固定または変動）をヘッジ、可能性のある推測（まれ）、または変更するために使用されます
負債スワップについて
負債スワップは、固定（または変動金利）債務を変動（または固定）債務に交換するために使用されます。 関係する2つの当事者は、現金流出を交換しています。
たとえば、銀行は、LIBORプラス0.5％の変動金利債務と引き換えに3％の債務債務を交換する場合があります。 Liborは現在2.5％である可能性があるため、固定レートと変動レートは現在同じです。 ただし、時間の経過とともに変動レートは変化する可能性があります。 LIBORが3％に増加すると、スワップの変動金利は3.5％になり、変動金利を固定した当事者はその負債に対してより多くを支払うようになります。 LIBORが他の方法で移動する場合、元の金額（3％）よりも少ない金額を支払うことになります。
企業および機関は、負債スワップを使用して、負債に対して支払うレートが変動か固定かを変更します。 彼らは、金利が変化すると信じ、潜在的にそれから利益を得たいと望むなら、これを行うことを望むかもしれません。 また、負債の性質（固定または変動）が資産と一致するように負債スワップを入力することもあり、固定または変動キャッシュフローが生じる可能性があります。 スワップはヘッジにも使用できます。
責任スワップの例
例として、会社XYZは、6か月のLIBOR金利と2.5％の負債をABCの6か月の固定金利5％の負債に交換します。 想定元本は1, 000万ドルです。
XYZ社の負債率は現在5％ですが、ABC社はLIBORと2.5％の負債を引き受けています。 6か月のLIBORレートが現在2.5％であると仮定すると、変動レートも現在5％です。
3か月後にLIBORが2.75％に増加したため、変動金利が5.25％になったと仮定します。 ABC社は、当初の固定金利よりも高い変動金利を支払っているため、以前よりも悪化しています。 とはいえ、企業は通常、お金を稼ぐためにスワップを入力するのではなく、ビジネスニーズに基づいてレートを交換します。
LIBORが2.25％に下がると、変動レートは4.75％になり、ABC社は元の5％よりも低いレートを支払います。
通常、元本は交換されず、負債は実際には変化しないため、時間の経過に伴う金利の変更は、定期的な間隔で、またはスワップの期限が切れたときに決済することで処理されます。 当事者はスワップの条件を設定するため、両当事者が同意する条件を作成します。
