レベル2アセットとは何ですか？
レベル2の資産とは、価値が簡単でも過度に複雑でもない金融資産および負債です。 定期的な市場価格はありませんが、他のデータ値または市場価格に基づいて公正価値を決定できます。 「マークツーモデル」資産と呼ばれることもあるレベル2資産の値は、単純なモデルと、既知の観測可能な価格をパラメーターとして使用する外挿法を使用して厳密に近似できます。
レベル2アセットについて
上場企業は、帳簿に記載されている資産の公正価値を設定する義務があります。 投資家は、これらの公正価値の見積もりに基づいて、会社の現在の状況と将来の見通しを分析しています。
一般に認められた会計原則（GAAP）によると、特定の資産は、過去の費用ではなく現在の価値で記録する必要があります。 また、公開企業は、FASB 157として知られる会計基準に準拠して、評価しやすさに基づいてすべての資産を分類する必要があります。
バランスシートを明確にするために、米国財務会計基準審議会（FASB）によって3つの異なるレベルが導入されました。 企業の資産。 レベル2の資産は、公正市場価値がどの程度信頼性をもって計算できるかに基づいた中間分類です。 株式や債券などのレベル1の資産が最も簡単ですが、レベル3の資産は内部モデルまたは「予測」に基づいてのみ評価でき、観測可能な市場価格はありません。
レベル2の資産は、外部の独立したソースから取得した市場データを使用して評価する必要があります。 データには、活発な市場での類似の資産および負債の相場価格、非活発な市場での同一または類似の資産および負債の価格、または金利、デフォルト率、利回り曲線などの観測可能な入力があるモデルが含まれます。
レベル2資産の例は、金利スワップです。 ここで、資産価値は、基礎となる金利と市場で決定されたリスクプレミアムの観測値に基づいて決定できます。 レベル2の資産は、一般的に、プライベートエクイティ会社、保険会社、および投資武器を保有するその他の金融機関が保有しています。
重要なポイント
- レベル2の資産とは、通常の市場価格設定はないが、その公正価値は他のデータ値または市場価格に基づいて決定できる金融資産および負債であり、それらの公正市場価値の信頼性に基づいた中間的な分類です。 2資産は、一般的に、プライベートエクイティ会社、保険会社、および投資武器を保有する他の金融機関が保有しています。
レベル2アセットの実際の例
Blackstone Group LP（BX）は、株主向けの会社の10-Kおよび10-Q申告のレベル2資産を分類します。 資産運用会社は以下の情報を開示しました：
「公正価値は、モデルまたはその他の評価方法を使用して決定されます。通常、このカテゴリに含まれる金融商品には、CLOビークル、政府および政府機関証券、流動性の低い制限付き株式を含む社債およびローンが含まれます有価証券、および公正価値が観察可能なインプットに基づく特定の店頭デリバティブ。CLOビークルが発行する優先債および劣後債は、公正価値ヒエラルキーのレベルIIに分類されます。
観測可能な入力と観測不可能な入力
投資家、アナリストなどは、レベル2とレベル3の資産の違いを特定するのに苦労することがあります。 特にGAAPではレベル3の資産と負債の追加の開示が必要とされるため、コントラストを認識することは重要です。
資産または負債がレベル2またはレベル3であるかどうかを判断する最良の方法は、使用される評価入力が一般に利用可能な市場データを使用して開発されているかどうかを把握することです。 以下の点を考慮してください。
- 価値は実際の市場取引によってサポートされていますか？価格は組織の外部から取得され、一般に公開されていますか？評価は定期的に配信されていますか？
これらの質問のいずれかに対する回答が「いいえ」の場合、入力は観察不能とみなされ、その結果、公正価値階層のレベル3になります。
