KBW銀行インデックスとは何ですか？
KBW Bank Indexは、銀行セクターのベンチマーク株価指数です。 このインデックスは、金融セクターを専門とする投資銀行Keefe、BruyetteおよびWoodsによって開発されました。 この業界グループの指標として選択された24の銀行株の加重が含まれます。 株式は、米国の大規模なナショナルマネーセンター銀行、地域銀行、およびリサイクル機関を表しています。
重要なポイント
- KBW銀行インデックスは、銀行業界のウォッチャーの先駆けとなるよう、著名な銀行会社の株価を追跡し、1991年から存在しています。
KBW Bank Indexの仕組み
KBWインデックスは、フロート調整済み修正時価総額加重法を使用しています。 インデックスの構成要素は、四半期ごとに開催される5人の委員会（4人のKBW従業員とNasdaq取引所の1人の正社員）によって選択されます。 彼らの選択基準は、最初の適格基準を満たす最大の銀行会社の中から選択することにより、特定の市場、産業、および地理的セグメントを複製しようとします。
このインデックスは、特に銀行業務に焦点を当てており、保険関連または投資志向が強いコンポーネントを重視していません。 たとえば、Goldman Sachs、Metlife、およびBerkshire Hathawayは、その構成要素を特に欠いていますが、これらの株は他の同様のインデックスの持ち株にリストされています。 2019年6月現在、個々のインデックスコンポーネントには次のものが含まれています。
- Bank of NY Mellon（BK）BB&T（BBT）Bank of America（BAC）Capital One Financial（COF）Citigroups（C）Citizens Financial Group（CFG）Comerica（CMA）Fifth Third Bank（FITB）First Republic Bank（FRC）Huntington Bancshares（HBAN）JP Morgan Chase（JPM）Keycorp（KEY）M&T Bank（MTB）New York Community Bank（NYCB）Northern Trust（NTRS）PNC Financial Services（PNC）People's United Financial（PBCT）Regions Financial（RF）State Street （STT）Suntrust Banks（STI）SVB Financial Group（SIVB）US Bancorp（USB）Wells Fargo&Co（WFC）Zion's Bancorp（ZION）
インデックスは1991年10月21日に250の初期インデックス値に設定されました。オプションは1992年9月21日に取引を開始しました。インデックスは後にナスダックに買収されたフィラデルフィア証券取引所で開始されました。 インデックスはフィラデルフィア証券取引所の一部として作成されたため、一部のベンダーは依然としてPHLX / KBW銀行インデックスと呼んでいます。 インデックスの価値の計算と普及は、シンボルBKXの下で通常の取引日を通して1秒に1回行われます。
長年にわたり、KBW銀行インデックスは、株式市場の銀行部門の標準ベンチマークインデックスでした。 また、上場投資信託（ETF）の出現と急増の前のオプション市場のおかげで、幅広い銀行セクターを取引する唯一の方法でもありました。 セクターを表すために他にも多くの選択肢があるため、インデックスは銀行の唯一の代表ではなくなりました。
現在、取引シンボルKBWBを含むPowerShares KBW Bank ETFを含む、ETFバージョンのインデックスが利用可能です。 これらのETFは、構成銘柄の同じ組み合わせを所有することで基礎となるインデックスを追跡しようとしますが、ファンドが株式の償還に対応する必要があるため、ETFは完全な相関を達成できません。
ナスダックによると、インデックス委員会は売上高を最小限に抑えようとしています。 委員会は、インデックスの構成を3月、6月、9月、12月に四半期ごとに評価します。 臨時の評価は、異常な状況の後に行われる場合があります。 これらの状況には、株式分割、特定のスピンオフおよび権利の発行、ならびに重大な法的問題または会社の破産が含まれます。
大手銀行と地方銀行
投資家は、KBW銀行インデックスは銀行セクターの優れた代表であるが、大規模な資本ストックのみに焦点を合わせていることを理解する必要があります。 通常、ある程度小さい地方銀行は含まれません。 したがって、投資家はKBW銀行指数と銀行セクターの次の層の代表者の両方を分析する必要があります。 一貫性を保つために、シンボルKRXが付いたKBW Regional Bank Indexが1つのソリューションです。 それに基づいて、シンボルKBWRのInvesco KBW Regional Banking Portfolioと呼ばれるETFがあります。
