ジュニアエクイティとは？
ジュニアエクイティは、所有構造の観点から優先順位の一番下に位置する会社が発行する株式です。 普通株は、優先株に従属するため、しばしばジュニアエクイティと呼ばれます。
重要なポイント
- ジュニアエクイティとは、所有構造の観点から優先順位の一番下に位置する会社が発行する株式であり、普通株式は優先株式に従属するため、ジュニアエクイティと呼ばれます。債券保有者、優先株主、その他の債務者が最初に集まるのを待ちます。また、ジュニアエクイティの保有者は、会社の配当に関しては優先株式所有者に2番目のフィドルをかけます。
ジュニアエクイティの仕組み
自己資本は、純資産とも呼ばれ、会社の資産がすべて清算され、負債が返済された場合に株主に返還される金額を表します。 ただし、すべての株主に平等な権利があるわけではありません。 誰が最初に会社の資産を請求できるかを決定する序列があり、その下に従属持分の所有者が座っています。
つまり、倒産した場合、ジュニアエクイティの保有者は見返りを得ることができません。 普通株主は、債券保有者、優先株主およびその他の債務者が全額支払われた後にのみ、会社の資産に対する権利を有します。
破産中の会社の支払い構造は、絶対優先ルールによって管理されます。これは、清算において、特定の債権者が他の債権者が支払いを受ける前に完全に満たさなければならないことを示しています。
ジュニアエクイティは、所得分配に関しても優先株を後回しにします。 優先株主は同意を得た 定期的に配当し、債券に似たものにします。 対照的に、会社の取締役会（B of D）は、十分な利益を生み出していない場合、普通株主に配当を支払わない場合があります。 要するに、優先株主への報酬は会社の経営者にとって優先事項です。
ジュニアエクイティの例
Larry's Lemonadeは、主要な購入注文を履行するために、より多くのレモンを購入するためにお金が必要です。 経営陣は、債務プログラムの一環として債券を発行すると同時に、投資銀行（IB）から高金利ローンの形で現金の流入を受け取ることにしました。
ラリーのレモネードでの取引はさらに悪化し、事業の閉鎖と破産の宣言を余儀なくされます。 会社に出資しているすべての人は、残りのお金を集めることに熱心です。 優先権は、最初に債券保有者、つまりラリーレモネードの資本を借りてより多くのレモンを購入するものに行き、その後、高利貸付を行った貸付機関に続きます。
これらの2つのグループに支払いが行われた後にのみ、普通株式の下級株主は残りの資産を吸収する機会を得ます。 その段階では、収集する資産はほとんど残っておらず、空のポケットが残っています。
ジュニアエクイティの利点
幸い、ジュニアエクイティを所有することにはいくつかの利点があります。 企業が発行する株式の大部分は普通株式であり、長年にわたり、この種の株式所有は債券と優先株式を上回っています。 企業が成長するとき、一般的にジュニアエクイティは保有するのに最適な種類の株式です。
優先株とは異なり、普通株を所有することにより、株主は議決権を得ることができます。つまり、非常に静かではありますが、事業の運営方法について株主が声を発することができます。
特別な考慮事項
投資家は、ジュニアエクイティを購入する前に、上記のリスクを常に考慮する必要があります。 特に、過剰に借り入れており、小売などの構造的に衰退しているセクターで事業を行っている企業を扱う場合は、慎重に行動することが重要です。
