安全な避難所への投資とは、市場が打撃を受けても価値を維持することが期待される資産を指します。 これには、金などのハード資産が含まれます。2008年の金融危機の不安定な日とその後の数年間に投資家が値をつけた金です。 その間、別の伝統的な安全な避難所である米国財務省法案は、投資家の注目を非常に受け、いくつかの点で利回りは実際にマイナスでした。 投資家はパニックに陥り、利回りをあきらめて政府に効果的に支払い、米国政府が支援する投資で元本が安全になるようにしたいと考えました。
スイスフランは、スイス政府とその金融システムの安定性を考えると、投資家にとって安全な避難所として浮上した別の投資です。 また、この国のインフレ率は低く、国民はスイスの中央銀行であるスイス国立銀行に自信を持っています。
金融危機の安全な避難所
たとえば、2008年の金融混乱の中で、より多くの投資家が安全でない資産から逃げ出し、安全だと思っていたスイスフランに資金を貯めたため、スイスフランは大幅に上昇しました。 そして、2011年に欧州債務危機が嵐を巻き起こし、スイス国立銀行がユーロに対してユーロに対して少なくとも1.20スイスフランの為替レートを維持するためのサポートを提供し始める限り、スイスフランはユーロに対して高く評価されました。 スイスは、それがスイスフランの価値を下げ、国が輸出市場での価格競争力を維持するのを助けることを望んだ。 ユーロに対するサポートを提供するために、スイス国立銀行は、印刷したスイスフランを使用してユーロを購入する必要がありました。
1986年3月から2012年9月までの期間を対象としたドイツ連邦銀行（ドイツ中央銀行）のエコノミストによる調査では、スイスフランは、金融ストレスに対応して世界の株式市場指数が下落したときに上昇する傾向がありました。 これは、経済学者が一般的に為替レートを決定する他の要因の調査結果を制御した場合でもそうでした。 しかし、財政的ストレスが低い時期には、スイスフランの価値はインフレなどのより根本的な要因に依存していました。 これにより、経済学者は、スイスフランは激動の金融時代に投資家に安全な避難所として評価されていると結論付けました。
スイス政府がサポートを削除
スイス国民は、実際の証拠はないものの、ユーロを購入するためにより多くのお金を印刷することにより、中央銀行がハイパーインフレ、または非常に高いインフレの期間を招いていることを懸念していました。 代わりに、スイス経済の価格低下の兆候が多くあります。 それにもかかわらず、2015年1月、スイス国立銀行は、ユーロに対するサポートを提供しないことを決定しました。 これは、2015年3月に発生した量的緩和に向けた欧州中央銀行（ECB）の動きを見越して行われました。より多くのユーロを発行することにより、ECBはユーロ圏各国の政府債務を買い取ります。 スイス国立銀行のサポートの廃止に続いて、ユーロはスイスフランに対して弱体化しました。
まだ安全な避難所
欧州債務危機のtwist余曲折はまだ完全には行われておらず、ギリシャが欧州通貨同盟を離脱するかどうかについての憶測がまだ残っています。 さらに、ギリシャが巨額の債務負担をどのように管理するかはまだ明確ではありません。 ギリシャからの経済的影響があったとしても、世界はしばらくの間準備を進めており、その影響は大きなものではないでしょう。 それまでの間、スイスフランはこのドラマが展開し続けているため、安全な避難所としての魅力を保持しています。
ボトムライン
投資家はスイスの安定を好み、スイスフランを安全な避難所と見なします。 スイスのシステムに根本的な変化がない限り、これは将来にわたって続く可能性があります。
