所得リスクの定義
所得リスクとは、金利の低下に応じて、ファンドによって支払われる所得の流れが減少するリスクです。 このリスクは、金利を固定する長期戦略ではなく、マネーマーケットおよびその他の短期所得ファンド戦略で最も一般的です。 所得リスクは、個々の債券の金利リスクの延長です。
収入リスクの内訳
所得リスクとは、金利の低下により短期債務証券に投資するファンドの利回りが低下するリスクです。 金利の変動は、多くの場合、短期投資ファンドが保有するさまざまな投資のパフォーマンスに大きな影響を与え、そのファンドの所得リスクの程度を高める可能性があります。 これは、ファンドが生み出した収入が現在のレートで継続的に再投資されるためです。
満期が1年未満のマネーマーケット証券に投資するミューチュアルファンドを利用してください。 金利が低下すると、マネーマーケット証券の満期時にはリターンが低金利で再投資されるため、マネーマーケットファンドの利回りも低下します。 所得リスクは金利リスクと同じ概念ですが、所得リスクはファンドに適用され、金利リスクは個々の負債証券に適用されます。
収入リスクの例
マネーマーケットファンドからの支払いを計算するために使用される金利は、通常、実勢金利よりも少し低くなります。 これは、現在の金利が4％の場合、マネーマーケットは3.75％のレートに基づいて所得の支払いを行う可能性があることを意味します。 現在の金利が3％に低下した場合、マネーマーケットはそれに応じて調整され、所得の支払いを決定するために使用される金利が2.75％にシフトされます。 このアプローチにより、支払を常に発生する利子収入の量以下に抑えることが可能になります。これは、マネーマーケットが将来、より多くの収入を生み出すことができるようにする要因です。 同時に、基金の受益者は、利子率が上昇するまで基金から得られる収入が減ることに気づきます。
ポートフォリオに関連する所得リスクの程度を最小限に抑えるための戦略の1つは、固定金利の長期投資が短期所得ファンドの保有とバランスをとるように資産を多様化することです。 そうすることで、長期投資の固定金利が、金利が下がったときに発生する可能性のある収入の減少を相殺する状況を作り出します。 これにより、所得の支払いに対してより一貫したフロアを確立し、受益者がその最低額に基づいて予算を調整できるようになります。
