実装の遅れの定義
実施の遅れとは、マクロ経済の不利な事態と、政府および中央銀行による是正的な財政または金融政策対応の実施との間の遅れです。
実装の遅れの分析
マクロ経済的な驚きの後、実装の遅れが常にあります。 一つには、政策立案者は、データの遅れのために問題があることすら気付かないかもしれません。 多くの経済データは、適用期間の1か月後または1四半期後に公開されません。 その場合でも、これらの遅れる指標は連続的な改訂の対象となる場合があります。 たとえば、GDPデータは最初に公開された時点で信頼性が低いことで有名です。そのため、経済分析局はその推定値は有益であるが、実際には最終的なものではないことを警告しています。
経済的脅威を事前に警告するために、政策立案者は、景況感調査や債券や株式市場の指標など、イールドカーブのような先行指標に注目しますが、経済学者や政策立案者はこれらの予測が実現するかどうかを待つ必要があります。 そして、認識の遅れのために、政治家が経済に経済的ショックまたは構造的変化があったことを認識するまでに数ヶ月または数年かかる場合があります。 政治家は、彼らが中途半端になるまで不況の可能性があることを認めようとしません。
中央銀行家、経済学者、政治家は、政策変更を実施する前に、適切な対応を検討する必要があります。 経済学者にとっても、正しい政策は必ずしも明白ではありません。 そして、自然に経済的ではなく政治的な目標を持っている政治家は、金を渡すのが好きです。 良い経済学-破裂したときに経済を破壊する巨大な資産バブルを防ぐなど-しばしば悪い政治を作ります。 これが、経済学と政治の関係が非常に多くの政策的失敗につながる理由であり、金融政策がしばしば反循環的ではなく景気循環の平準化を支援するのではなく、景気循環的で不安定化する理由です。
経済学者と政治家が同じページにいる場合でも、金融または財政政策の行動が経済に影響を与える前に、まだ反応の遅れがあります。 量的緩和が示しているように、金融政策が経済に実際に影響を与えるまでには数年かかる場合があります。中央銀行が一連の措置を講じ、減税が検証可能な影響を与えるには数年かかる場合があります。
