非流動オプションとは何ですか？
流動性の低いオプションとは、一般的な市場価格で簡単に売却したり、すぐに換金したりできない契約です。 流動性の低いオプションには、非常に低い利息があります。
このため、これらのオプションの保有者は、市場で公正な価格でそれらを処分することができず、期限が切れるまで契約を保留せざるを得ない場合があります。
非流動オプションの基本
流動性とは、資産を市場で迅速に購入または販売できる程度です。 オプションは汎用性の高いセキュリティです。 トレーダーは、現在の保有を推測するオプションを購入します。 ストックオプションは通常100株を表します。 オプションは通常、株式や債券などの原資産よりも頻繁に取引されません。
非流動性オプションの流動性は非常に低いレベルです。 オプションの流動性は、株式の流動性とは大きく異なります。 株式の流動性は通常、株式の日々の取引量によって判断されますが、オプションは必ずしも大量に取引されるとは限りません。 実際、市場で利用可能なオプションについては数百の異なる契約が存在する可能性があります。
有効期限から遠く離れている場合、ほとんどのオプションは非流動的です。 流動性の低いオプションを保有している場合、通常、契約で非常に大きなビッドアスクスプレッドが見られます。 これは、売りたい人に対応するのに十分な買い手がいないため、関心が生まれていないためです。
重要なポイント
- 流動性とは、資産を現物市場価格で現金で売却することがいかに簡単かを指します。非流動性オプションとは、一般市場価格で簡単に売却または現金に変換できない契約です。 流動性の低いオプションには、オープン金利が非常に低いか、まったくないため、有効期限が切れるまで保持するのが最適です。
非流動性を判断する方法
通常、オプションの流動性を判断する方法は2つあります。 1つ目は、1日の出来高、またはその日に取引された回数です。 体積が大きいほど液体が多くなり、体積が小さいほど流動性が低くなります。
流動性を決定する2番目の方法は、建玉です。 建玉が高いほど、オプションは流動性が高くなります。 ただし、建玉が非常に少ない場合、そのオプションは非流動性とみなされます。
流動性の低いオプションの取引の短所
流動性の低いオプションを取引しようとする場合、そうすることの落とし穴に注意する必要があります。 まず第一に、非常に低いレベルの流動性があるため、ビッド/アスクのスプレッドはずっと広くなります。 つまり、流動性が高くない環境で賭けをヘッジしたい市場の人々に依存することになります。
流動性の低いオプションを販売しようとするのは難しいかもしれません。 あなたがそうするのに十分幸運である場合-たとえそうであっても-あなたは市場価格の代わりに割引で販売する可能性が高い-またはあなたが販売する意思のある価格があります。
