米国の株式は10年もの間破綻しました。 Charles Schwab Investment Managementの株式の最高投資責任者であるOmar Aguilarの最近のコメントによると、強気市場は「さらに18から24か月間拡大する可能性があります」。この強気市場環境では、多様化は多くの場合、耳が不自由になります。 多様化に対する現在の傾向は、現在の市場状況のために「理にかなっています」。 ただし、過去のデータは、長期的な利益を得るためには、今が多様化の重要な瞬間であることを実証しています。
すべての株式が最高値を経験しているわけではありません
はい、米国の株式は順調に推移しています。 しかし、少し詳しく見てみると、話は株式市場の隅々で同じではありません。 たとえば、エネルギー株は暴落しました。 Exxon（XOM）やSunoco（SUN）などの主要なプレーヤーからKinder Morgan（KMI）やWilliams Companies（WMB）などのパイプラインプロバイダー、およびHalliburton（HAL）やBaker Hughes（BHGS）などのサービス会社への石油とガスに関連するものはすべて彼らの高値から十分に離れています。
同じことは、リミテッドブランド（LB）、シアーズ（SHLD）、さらにはメイシーズ（M）のような小売在庫にも言えます。 実際、S&P 500の多くは同じキャンプに分類され、全体的な結果は少数の注目を集める技術名に支えられています。 しかし、ハイテク株の中でも、すべてが必ずしもバラ色ではありません。 Facebook（FB）とNetflix（NFLX）を見てください。これらは、失望した数字を投稿したときに失望した、いわゆるFAANG株のかつて高値だったメンバーです。
実際、アギラールは強気相場が続くという見解を表明しました。モルガン・スタンレーの米エクイティ・ストラテジスト、マイケル・ウィルソンは、株式市場はすでにローリングベア市場にあり、技術株は例外であると述べました。 ウィルソンは、ハイテク株の価格が10％下落し、その後も市場が継続的に上昇すると予想しています。
成長株と価値株
個々の株式は、市場をよく見る価値がある唯一の分野ではありません。 野村のクロスアセット戦略責任者であるチャーリー・マケリゴットは、「米国の「価値/成長」の3日間の動きは2008年10月以来最大であった」と述べた。ハイテク株を中心に、いわゆる成長株は近年バリュー株を上回っています。
平均回帰を信じるアナリストおよび投資家は、価値株が成長株を上回ることを期待し、リーダーシップの変化を期待しています。 彼らの信念は、バンクオブアメリカ/メリルリンチの研究によって裏付けられており、90年の期間にわたる成長株と価値株を調査し、成長株は年間平均12.6％を返し、価値株は年間17％を返しました。 歴史が裁判官であれば、価値は長期的に見れば良さそうです。 もちろん、最近の短期的には成長は順調です。
心のビュッフェの多様化の変化
おそらく史上最高の投資家として広く認知されている男性のウォーレン・ビュッフェも、興味深い興味深いストーリーを持っています。 オマハのオラクルは、有名なバリュー投資家であるウォーレン・ビュッフェが知られているように、1990年代にドットコムバブルから抜け出しました。 彼は、彼が理解していない企業に投資しなかったと説明した。 彼の批評家は、彼は時代とは関係がなく、価値投資のスタイルは過去の遺物であると言った。
2000年初頭に市場が暴落したとき、ビュッフェは突然好意的に戻りました。 しかし、テクノロジーの在庫を避けることで有名になった後、オラクルでさえ彼のやり方を変えました。 今日、Buffetの会社であるバークシャーハサウェイは、バークシャー最大の持ち株であるAppleに500億ドル相当の株式を保有しています。 技術への多様化は、Buffetに大きな利益をもたらしました。
今回は市場の状況は「例外的」です
多様化に対する現在の傾向は、投資の歴史において多くの類似点を持っています。 株式市場が何か異常なことをするときはいつでも、「今回は物事が違う」というマントラを耳にします。 原油価格の下落は、価格は決して上昇しないという印象を与えます。 Amazon（AMZN）の成功は、従来の小売業は死に、モールは生き残れないという期待を設定しました。 成長株による長期にわたるアウトパフォーマンスは、価値株が再び市場をリードすることはないことを示唆しています。 しかし、歴史は、市場のリーダーシップが時とともに変化し、勝者と敗者が出入りすることを何度も何度も示してきました。多様化。
多様化の利点
1830年、マサチューセッツ州法務サミュエルパトナムは、投機に関してではなく、可能性のある収入を考慮して、投機に関してではなく、資金の永久的な処分に関して、慎重、裁量、知性の男性がどのように自分の事柄を管理するかを観察するように投資信託受託者に指示しました投資される資本の安全性として。」 この任務は、投資家がリスクを考慮し、投資決定を行う際に利益をもたらすべきであることを認識する最初の指令の1つとして広く認識されています。 同じ論理が個人にも当てはまります。
したがって、利益を追求するために過度のリスクを負うことは賢明ではありません。 「今回は違う」と信じる（数十年の歴史が反対を示唆しているにもかかわらず）ことは賢明ではありません。 防御的な投資は賢明です。 多様化は慎重です。 これは、すべての卵が1つのバスケットに入っていないことを確認する簡単な行為です。
投資の観点では、分散化とは、ポートフォリオのすべてのリスクが単一の資産クラス（高騰する米国株式など）に集中しないようにすることを意味します。 これが、プロの投資顧問がさまざまな資産クラスに資産を配分することを推奨する理由です。多くの場合、国内および外国の株式、大型株および小型株、社債、国債を含みます。
はい、多様化とは、投資家が最高のパフォーマンスを発揮する資産がもたらす最大限の利益を享受できないことを意味します。 また、最悪のパフォーマンス資産がもたらす最大の損失を被らないことも意味します。
