歴史を通じて、自由市場社会は好景気のサイクルを経験してきました。 誰もが経済の良い時代を楽しんでいますが、景気後退はしばしば苦痛です。 連邦準備制度は、不況中に負った負傷者を減らすために設立され、お金の供給に影響を与えるいくつかの強力なツールを与えられました。 Fedがどのように国のマネーサプライを管理しているかを学ぶために読んでください。
連邦準備制度の進化
1913年に連邦準備制度（FRB）が設立されたとき、経済を安定させるために積極的な金融政策を追求することはありませんでした。 経済安定化政策は、1936年のジョン・メイナード・ケインズの研究まで導入されませんでした。その代わり、創設者はFRBを、1914年以前にしばしば起こった経済収縮中に資金と信用の供給が枯渇するのを防ぐ方法と見なしました。
FRBが金融パニックに対してそのような保険を提供することであった主要な方法の1つは、最後の貸し手として行動することでした。 つまり、リスクの高いビジネスの見通しにより、商業銀行が新規融資の延長をためらうようになった場合、FRBは銀行にお金を貸し出し、それにより銀行は顧客により多くのお金を貸すようになります。 （詳細については 、連邦準備制度を 参照してください。）
この中央銀行の機能は成長しており、今日、FRBは主に銀行の準備金とマネーサプライの成長を管理して、経済の安定した拡大を可能にしています。 FRBは、これらの目標を達成するために3つの主要なツールを使用しています。
- 準備金要件の変更、割引率の変更、および公開市場運営。
連邦準備制度がマネーサプライを管理する方法
予備率
リザーブ率の変更はめったに使用されませんが、潜在的に非常に強力です。 準備率は、銀行が預金に対して保持する必要がある準備の割合です。 比率の低下は、銀行がより多くを貸すことを可能にし、それによってお金の供給を増やします。 比率を上げると、逆の効果があります。 （関連資料については、 どの国の経済が準備率を持っているかを 参照してください 。 ）
割引率
割引率は、中央銀行が追加の準備金を借りる必要のある商業銀行に請求する金利です。 FRBが設定した管理金利であり、市場金利ではありません。 したがって、その重要性の多くは、FRBが金融市場に送っているシグナルから生じています（それが低ければ、FRBは支出を奨励したいと考えています）。 その結果、短期市場金利はその動きに従う傾向があります。 FRBが銀行により多くの準備を与えたい場合、それが請求する金利を引き下げることができ、それによって銀行はより多くの借入をするように誘惑します。 あるいは、金利を引き上げ、借入を減らすよう銀行に説得することにより、準備金を吸収することができます。
オープンマーケットオペレーション
公開市場操作は、FRBによる政府証券の売買で構成されます。 FRBが大手銀行や証券会社から発行済み証券（財務省証券など）を買い戻すと、国民の手元のマネーサプライが増加します。 逆に、FRBが証券を売却すると、マネーサプライは減少します。 「購入」および「販売」という用語は、国民ではなくFRBの行動を指します。
たとえば、公開市場での購入とは、FRBが購入しているが、国民は販売していることを意味します。 実際、FRBは一般大衆ではなく、国内最大の証券ディーラーと銀行とのみ公開市場操作を行っています。 FRBによる証券の公開市場購入の場合、証券の売り手がFRB自体に引かれた小切手を受け取る方がより現実的です。 売り手が自分の銀行に預金すると、銀行はFRBとの間で増加した準備金残高を自動的に付与されます。 したがって、新しい準備金は追加のローンをサポートするために使用できます。 このプロセスにより、マネーサプライが増加します。 （関連資料については、 公開市場操作対定量的緩和を 参照してください。）
プロセスはそこで終わりません。 公開市場操作後の金融の拡大には、銀行と国民による調整が含まれます。 FRBからの元の小切手が預け入れられている銀行の準備率は高すぎる可能性があります。 言い換えれば、準備金と預金は同額増加したということです。 そのため、預金に対する準備金の比率が上昇しています。 預金に対する準備金のこの比率を減らすために、融資の拡大を選択します。
銀行が追加の融資を行うと、融資を受けた人は銀行預金を受け取り、公開市場操作の金額よりもマネーサプライを増やします。 マネーサプライのこの複数の拡大は、乗数効果と呼ばれます。
ボトムライン
今日、FRBはツールを使用してお金の供給を制御し、経済を安定させています。 経済が低迷しているとき、FRBは成長を促すためにお金の供給を増やします。 逆に、インフレが脅かされている場合、FRBは供給を縮小することでリスクを軽減します。 FRBの「最後の貸し手」という使命は依然として重要ですが、FRBの経済管理における役割は当初から拡大しています。
