簡単に言えば、実際の経済活動と株価の間に は リンクがあります。 しかし、このリンクは時には希薄であり、経済が順調に進んで いるとき 、株が適切な方法で上昇すること、およびその逆も 確実で あることは 確か ではありませ ん 。 問題は、株価を動かす要因が複雑すぎて、断片化されており、単純な「上下」相関を適用するには矛盾していることです。
チュートリアル：経済指標
株式市場を動かす要因
確かに、ビジネスサイクルが役割を果たします。 株式市場指数に重ね合わせた景気変動のチャートを見ると、株式市場が一般的かつ大まかに続いていることがわかります。 しかし、 一般的 かつ 大まかに 言って、運用上の言葉であり、それが問題です。 経済が単に順調に成長していることに加えて、株式市場を動かす他の要因のいくつかを考慮すると、それがどれほど複雑になるかを簡単に理解できます。
- 関心度
金利が低下する可能性がある場合、株式が購入され、価格が上昇し ます。 しかし、その後、アメリカの商品の注文数量もあります。これは、株価が上がると株価を押し上げます-そしてもちろん、その逆です。 しかし、外国の注文は為替レートに部分的に依存しており、為替レートも金利 など に部分的に依存しています。 アイデアを得る？ （バター生産は、市場の次の動きを予測するのに役立ちますか？ 世界で最も奇妙な株価指標 を読んでください。） 投資家心理学
人々は過熱した市場に飛び込むかもしれません。 そして、彼らはパニックに陥り、まさに最適なタイミングで逃げ出します。 経済史を通じて、市場がどのようにオーバーシュートし、実体経済によって正当化されないレベルまで価格を押し上げるかを見てきました。 そして、人々の経済状況が正当化する以上に売り切れるという逆もあります。単に感情が否定的だからです。 政治的要因と雑多な災害
選挙、暗殺、テロリストの攻撃、病気の伝染病、そして明日現れる可能性のある多くのショック、そして次の20年の間、または今後20年の間、あなたのお金を稼ぐか失うことができます。 これらは 非 経済的要因であり、株式市場もこれらを反映していることに注意してください。 さらに、これらの要因のいくつかは必然的に株価を押し上げていますが、他の要因は押し下げています。 同じ変数が他の変数と比較して矛盾する結果になる場合があります。 したがって、あらゆる方向に作用する力の同時かつ多面的な相互作用があり、強度は非常に可変的でさまざまです。
投機
上記のハード要因とソフト要因は別として、株式を購入する基本的な理由は、単に、他のバイヤーが将来より多くのバイヤーを支払うと考えるからです。 これは憶測の本質であり、明らかに経済発展の中心にある生産プロセスとはほとんど関係ありません。
これはどこに私たちを残すのですか？
株価は、経済的、心理的、政治的ファンダメンタルズの非常に厄介な組み合わせによって左右されます。 その結果、どの「ファンダメンタルズ」と非ファンダメンタルズが実際に勝つかを事前に知ることは不可能です。 （一般的な経済動向を使用して投資判断を下すのに役立つ方法のレビューについては、投資へ のトップダウンアプローチをご覧ください 。）
これらすべてにもかかわらず、トレンドはまだあなたの友人でありえます。 多くの場合、時間の経過とともに、特に特定の期間にわたってどの要素が支配的かを把握することができます。 同様に、一部の株、セクター、および資産クラスは、それ自体が見栄えがよく、本当に価値があります。 予測 は 可能であり、すべてが偶然のゲームではありません。 しかし、確実な指標を探していて、ビジネスサイクルと証券取引所のサイクルがまったく同じであると考えている場合、失望またはさらに悪いことになります。
秘Theは、すべての角度を理解しようとするのではなく、投資の期間にわたって最も重要となる可能性のある要因を特定することです。 潜在的に関連性のある多数の影響にもかかわらず、特定の時点で、特定の資産に対して、いくつかは他のものよりも重要です。
実践する
主要な経済大国の人気大統領が暗殺されると、市場は下落する可能性が高い。 別の問題です。 同様に、真に悲惨な失業率は悲観論を引き起こし、最終的には株式売却につながるに違いありません。
特定の国内および国際的な傾向は、継続して正確に予測することもできます。 先進国における高齢者の人口統計学的な上昇は、予見可能な将来にわたって最も確実に続くでしょう。 これにより、健康や年齢に関連する投資が非常に有望であることは間違いありません。 一部は依然として他よりも優れており、個々のスキームと資産はその過程で破綻する可能性がありますが、「高齢化」の一般的な経済的現実は株価に反映されます。
同様に、気候の変化は消えないようです。 この時流に飛び乗って得られるお金があるという事実は議論の余地がありません。 しかし、どの投資が機能し、どの投資が失敗するのかを正確に判断することは困難であり、健全な経済と株価の上昇の間に明確なリンクがないことを示しています。 リンクはありますが、信頼できる相関関係はありません。
同じ種類の引数がさまざまな種類のリソースに適用されます。 それにもかかわらず、これはリソースセクターが不安定になるのを止めません。 たとえば、水が本当に貴重な資源になっても、一定の収入を得たい場合は、中東のインフラプロジェクトよりも国債の方が適しています。
結論
経済がうまく機能している場合、株式市場は同じことをする 可能性 があります。 しかし、予測可能なパターンですべての市場サイクルを通じて持続する、実際の信頼性と一貫性のあるリンクはありません。 単純にあまりにも多くの力が働いており、経済的現実はその一つに過ぎません。
これは、何かが起こる可能性があることを意味するものではありませんが、金融セクターと現実のセクターが時間と道の一部しか手をつないでいないことを意味します。 このプロセスは、あるマスター（実体経済）と散歩をする犬（株式市場）に似ているため、ある専門家によって十分に要約されています。 犬はしばしばこのように走りますが、それはしばしば予測不可能な問題です。 しかし、次の散歩まで、それは主人に戻ります。 （さらに読むには、 金融市場を チェックしてください ：ランダム、循環、または両方？ ）
