キャッシュフローとフリーキャッシュフローはどちらも、企業の流動性を判断するために使用される重要な財務指標です。 ただし、投資家が会社がどのように現金を生み出しているか、どのようにそれを使っているかを見ることができるようにする2つの間に明確な違いがあります。
現金流量
キャッシュフローとは、会社に出入りする現金および現金同等物の純額です。 プラスのキャッシュフローは、企業の流動資産が増加していることを示しており、負債の決済、事業への再投資、株主への返済、費用の支払いを可能にします。 キャッシュフローは、アクティビティの詳細を示す3つのセクションを含むキャッシュフロー計算書で報告されます。 これらの3つのセクションは、営業活動、投資活動、および財務活動によるキャッシュフローです。
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフロー（FCF）とは、企業が、資産、工場、設備などの固定資産への投資のために現金の支出を差し引いた後、事業を通じて生み出した現金です。 言い換えれば、フリーキャッシュフローまたはFCFは、企業が営業費用と設備投資を支払った後に残った現金です。
フリーキャッシュフローは、企業がどの程度効果的に現金を生成して使用しているかを示しています。 フリーキャッシュフローは、資金調達業務と設備投資の後に、配当と株式買い戻しを通じて投資家に支払うために十分な現金があるかどうかを測定するために使用されます。 FCFを計算するには、運用からのキャッシュフローから資本的支出を差し引きます。
キャッシュフローとフリーキャッシュフローの比較
キャッシュフローとフリーキャッシュフローの違いをさらに説明するために、例を見てみましょう。 以下は、2018年3月31日現在のエクソンモービルコーポレーション（XOM）の四半期キャッシュフロー計算書です。
現金流量
- エクソンの第4四半期のキャッシュフローは41億2, 500万ドルでした （ステートメントの下部に緑色で表示）。キャッシュフローの合計には、ステートメントの3つのセクションすべて（営業、投資、財務）のキャッシュアクティビティの借方と貸方の純額が含まれます）。
フリーキャッシュフロー
- Exxonの営業キャッシュフローは85億9000万ドル（青）、同社は新しいプラントと設備にも投資し、33億3900万ドル（赤）の資産を購入しました。 購入は現金支出です。 エクソンのフリーキャッシュフローは、5億 1700万ドルでした（8.519ドル-3.349ドル）。
上記の例では、財務活動セクションにリストされている38億7, 200万ドルの短期債務の減少により、総キャッシュフローはフリーキャッシュフローよりも少なかった。 合計57億4200万ドルの配当の現金支出も、会社の総キャッシュフローを削減しました。
お持ち帰り
キャッシュフローをフリーキャッシュフローと比較することにより、投資家は現金がどこから来て、会社がどのように現金を使っているかをよりよく理解できます。 たとえば、会社には現金の備蓄がある場合があります。 一見、それは良い兆候のように見えるかもしれません。 しかし、綿密な調査の下で、会社がサービスするためのキャッシュフローを持たないかなりの金額の負債を引き受けたことを発見するかもしれません。
キャッシュフローとフリーキャッシュフローの両方を分析することにより、企業が通常の業務からどれだけの収益を生み出しているか、投資額、返済額または借金額を確認できます。 その結果、投資家は、会社の財務的実行可能性と、今後の四半期に配当を支払うか、株を買い戻す能力について、より情報に基づいた決定を下すことができます。
