債券利回りは、金融政策によって大きく影響を受けます。 これらのポリシーは、連邦準備制度、通貨委員会、またはその他の種類の規制委員会などの中央銀行の行動に基づいている場合があります。
しかし、金融政策は、その中心にあるのが金利の決定です。 また、金利はリスクのない収益率を定義します。 無リスクの収益率は、債券を含むあらゆる種類の金融証券の需要に大きな影響を与えます。
債券利回りに対する金融政策の影響
金利が低い場合、債券の需要が増加するため、債券利回りは低下します。 たとえば、債券の利回りが5％の場合、リスクフリーの収益率が3％から1％に低下すると、この利回りはより魅力的になります。 この債券に対する需要の増加は、価格の上昇と利回りの低下をもたらします。
もちろん、逆も同様です。 無リスク収益率が上昇すると、お金は金融資産から保証付き収益の安全性に移行します。 たとえば、リスクフリーの収益率が2％から4％に上昇すると、5％の利回りの債券の魅力は低下します。 余分な利回りはリスクを取る価値がありません。 債券の需要は減少し、需給は新たな均衡に達するまで上昇します。
中央銀行は、金融政策を通じて資産価格に影響を与える能力を認識しています。 彼らはしばしばこの力を使って経済の変動を緩和します。 不況時には、彼らは金利を引き下げて資産価格の上昇につながることにより、デフレ力を食い止めようとします。
資産価格の上昇は、経済にやや刺激的な影響を与えます。 債券利回りが低下すると、企業と政府の借入コストが低下し、支出が増加します。 住宅ローン率も低下する可能性があり、住宅需要も同様に増加する可能性があります。
