ポートフォリオを調整および更新する方法

目次

• ポートフォリオを再調整する理由
• どのくらいの頻度でリバランスする必要がありますか？
• 全体的なポートフォリオを見てください
• ポートフォリオを分析する
• 新機能を学ぶ
• 何を売るべきか買うべきか？
• 年齢/目標によるポートフォリオのリバランス
• DIYポートフォリオのリバランス
• 自動ポートフォリオリバランス
• ロボアドバイザーのリバランス
• 投資顧問の雇用
• ボトムライン

ポートフォリオの再調整は、診断のために医者に行く、車のオイルを交換するなど、投資の定期的なメンテナンスにすぎません。 リバランスとは、一部の株式を売却し、一部の債券を購入すること、またはその逆を意味します。そのため、ほとんどの場合、ポートフォリオの資産配分は、達成しようとしているリターンのレベルと快適なリスクの量に一致します。 また、リバランスには売買が含まれますが、それは依然として長期的な受動的投資戦略の一部であり、長期的にはベストを尽くす傾向があります。 、リバランスとは何か、その理由、頻度、方法について詳しく説明します。

ポートフォリオを再調整する理由

ポートフォリオのバランスを調整することが、ターゲット資産の割り当てを順調に進める唯一の方法です。 資産配分とは、80％の株式や20％の債券など、さまざまな投資で保有されているポートフォリオの割合を指します。 目標資産配分は、各投資で保有する割合であり、あなたがどれだけのリスクを冒しているかに満足し、目標を達成するために必要な投資収益を得るために順調に進んでいます。 65歳までに引退する。保有する株式が多いほど、リスクが大きくなり、ポートフォリオの変動が大きくなります。市場の変動に伴い、その価値はより大きく変化します。 しかし、長期的には株式は債券を大幅に上回る傾向があるため、多くの投資家が目標を達成するために債券よりも株式に依存しているのはこのためです。

株式市場がうまくいけば、株式が表すポートフォリオのドル価値の割合は、保有株式の価値が上がるにつれて増加します。 たとえば、株式への80％の割り当てから開始すると、85％に増加する可能性があります。 そうすれば、ポートフォリオは意図したよりもリスクが高くなります。 ソリューション？ 保有株式の5％を売却し、お金で債券を購入します。 それはリバランスの例です。

市場が順調に推移している場合、心理的に言えば、リバランスに苦労するかもしれません。 誰がうまくいっている投資を売りたいですか？ 彼らはより高くなるかもしれず、あなたは逃すかもしれません！ 次の3つの理由を考慮してください。

1. 彼らは低くなるかもしれないし、それからあなたはあなたが慣れているよりも大きな損失を被るだろう。 彼らは本物です。 証券会社の口座の画面上に存在するだけではありません。 また、パフォーマンスが良くない投資を購入すると、掘り出し物になります。 全体として、高値で売り、低値で買い、これはすべての投資家が望んでいることとまったく同じです。 だから、勝者を売って敗者を買うという考えに（短期的に）悩んでいるとしても、少なくともあなたはわずかなお金でそれをしているだけです。

ほとんどの場合、株を売り、債券にリバランスします。 Vanguardの調査では、1926年から2009年までを振り返り、60％の株式と40％の債券のバランスを維持したい投資家にとって、債券の割合が関係する理想的な目標配分を維持するのはその年に7回しかなかったことがわかりました40％のターゲットから少なくとも5％を逸脱。

もちろん、バランスを取り直す必要はありません。 ポートフォリオが株式に重くなればなるほど、おそらく長期リターンは高くなります。 しかし、よりバランスの取れた資産配分がある場合ほど高くはなく、追加のボラティリティにより、株式を赤字で売却するなど、財政的に有害な決定を下す可能性があります。 完全に合理的な投資家（実際には誰もいない）にとって、100％の株式を保有することは理にかなっているかもしれません。 しかし、株式市場が苦しんでいるときに退職口座の残高が減少するのを見て感情的な反応を持っている人にとっては、債券を保持し、定期的にリバランスを行うことが、計画を順調に保ち、長期にわたって最高のリスク調整後リターンを達成するための最良の方法です。

投資家が債券から株式へのリバランスを行ったのは、金融危機のときでした。 当時、急落していた株を買うのは恐ろしく思えたかもしれません。 しかし、これらの株式は基本的に大幅な割引価格で購入され、大不況に続く長い強気相場は投資家に見返りを与えました。 今日、それらの同じ投資家はまだリバランスする必要があります。 そうでなければ、彼らは株式で強く過重になり、彼らは次に市場が下落するときに必要以上に苦しむでしょう。 市場は周期的であるため、良いか悪いかに関係なく、市場の運命が逆転するのは時間の問題です。

どのくらいの頻度でリバランスする必要がありますか？

ポートフォリオのリバランスを選択できる3つの頻度があります。

1. 1年に1回の課税時など、設定された時間枠によると、5％または10％などの特定の割合でターゲット資産配分が逸脱する場合は常に、設定された時間枠に従って、ただしターゲット資産配分が特定の割合（選択肢1と2の組み合わせ）。

最初のオプションの欠点は、不必要にバランスを取り直すために時間とお金（トランザクションコストの形で）を無駄にする可能性があることです。 ポートフォリオが計画とわずか1％一致していない場合、バランスを再調整しても意味がありません。

どのくらいの「ドリフト」を許容するか（資産配分をターゲットからどれだけ快適に逸脱できるか）を決定して、リバランスの頻度を決定する必要があります。 言い換えると、目標配分が株式60％、債券40％の場合、ポートフォリオが65％、35％の債券にドリフトしたときにリバランスしますか、それとも70％、30％に達するまで楽に待機しますか絆？

結局のところ、いつ、どのくらいの頻度でリバランスを行うかについて心配する必要はありません。 1926年から2009年までの60/40ポートフォリオを分析した同じVanguardの調査では、「リバランス戦略を選択する際に最適な頻度またはしきい値がありません」と判明しました。月にリバランスした人は1, 000を超えるリバランスイベントを持ち、四半期にリバランスした人は335人で、毎年リバランスした人はわずか83人です。しかし、年平均収益率とボラティリティは3つのグループ間でほぼ同じでした。 10％のしきい値を持ち、毎年リバランスした人（オプション3）は、これらの83年間で15のリバランスイベントしかありませんでした。 Vanguardは、ポートフォリオを6か月ごとまたは1年に1回チェックし、5％のしきい値でリバランスして、リスク管理とコストの最小化の最適なバランスをとることを推奨しています。

さらに一歩進んで、Vanguardの調査では、ポートフォリオのリバランスを行わない方が良いことがわかりました。 平均して、株式への60％の割り当てで開始した人は、株式への84％の割り当てで終了することになります。 この人は、ゼロの時間またはお金のリバランスを費やしていたでしょう。 彼らのポートフォリオのボラティリティは、リバランスを行った投資家のそれよりも約2.5パーセントポイント高かった。 そして、彼らの平均年間収益率は9.1％でした。これに対し、毎月、四半期、毎年のバランスを取り戻した仮想投資家の8.6％、8.8％、8.6％に比べて。

毎年、リバランスを検討する必要がある場合は、リスク許容度に影響するように生活状況が変化する場合です。

大富豪と結婚しましたか？ より保守的な資産配分に安全に移行できます。 あなたとあなたの配偶者の両方が既存の資産を賢明に管理していると仮定すると、あなたはすでに人生の準備ができているかもしれません。

障害または重病になりますか？ 繰り返しますが、あなたはあなたが残した時間の間にあなたが持っているお金を使うことができるようにしたいので、あなたはより保守的な何かにリバランスしたいかもしれません。 また、医療費の請求は、後よりも早く必要になります。

離婚し、子供の養育費や慰謝料の責任を負わない？ 自分以外に提供する人がいない場合、リスクを取ることはあなたの家族に影響を与えないので、より高い割合の株に再バランスすることを決めるかもしれません。

今後数年間で家を購入する予定ですか？ 前払い金を引き出す準備ができたら、市場の低迷があっても、十分な現金を引き出すために、より多くの債券とより少ない株式にリバランスするのが賢明でしょう。

リバランスとは何か、そしてなぜ（おそらく）バランスを取る必要があるのか​​を説明したので、それを行う方法について話しましょう。

全体的なポートフォリオを見てください

投資の正確な状況を把握するには、個々のアカウントだけでなく、すべてのアカウントを組み合わせて確認する必要があります。 401（k）とRoth IRAの両方がある場合、それらがどのように連携しているかを知りたいと思います。 組み合わせたポートフォリオはどのように見えますか？ 明らかに、投資口座が1つしかない場合は、この手順をスキップします。

これらの3つの方法のいずれかを使用して、すべての投資アカウントの結合された画像を作成します。

1.スプレッドシート。 1枚のシートに、各アカウント、それらのアカウント内の各投資、および各投資にどれだけのお金があるかを入力します。 各投資が株式、債券、または現金のいずれであるかに注意してください。 各カテゴリに割り当てられた総保有量の割合を計算します。 これは最も簡単または最速の方法ではありませんが、スプレッドシートを作成するのが好きな個人的な金融オタクであれば楽しいかもしれません。

次に、各カテゴリの保有の配分を目標配分と比較します。 保有するもののいずれかが目標日ファンドまたは株式と債券の両方を含むバランス型ファンドである場合、それらのファンドを提供する会社のウェブサイト（例：Fidelity、Vanguard、Schwab）またはモーニングスターなどの研究サイト（これは以下のスプレッドシートの作成に使用したものです）、どのように割り当てられているかを確認します。

アカウント	ティッカー	ファンド名	在庫	債券	現金	合計
401（k）	VTSMX	Vanguard Total Stock Market Index Fund	9, 900ドル	–	100ドル	10, 000ドル
	VBMFX	Vanguard Total Bond Market Index Fund	–	9, 800ドル	200ドル	10, 000ドル
ロスIRA	IVV	iShares Core S&P 500インデックスETF	6, 000ドル	–	–	6, 000ドル
	GOVT	iシェアーズ米国債債券ETF	–	1, 960ドル	40ドル	2, 000ドル
合計			15, 900ドル	11, 760ドル	340ドル	28, 000ドル
現在の割り当て			56.7％	42.0％	0.3％	100％
ターゲット割り当て			60.0％	40.0％	0.0％	100％
差			-3.7％	2％	0.3％