目次
- レバレッジとは
- レバレッジ付きミューチュアルファンドの仕組み
- レバレッジを使用する投資信託
従来、投資信託はレバレッジド金融商品とは見なされていませんでした。 ただし、ミューチュアルファンドパッケージのレバレッジヘッジファンドのメリットを享受しようとする多くの新製品が登場しています。 すべてのミューチュアルファンドを管理する流動性の要件のため、ミューチュアルファンドが使用できるレバレッジの程度に関してはまだ厳しい規則があります。 それにもかかわらず、負債を利用してファンドのポジションを上げることで可能になった収益の加速という約束は、多くの投資家をレバレッジドミューチュアルファンドに引き付けました。
重要なポイント
- ミューチュアルファンドは通常、購買力を増幅するためにレバレッジを使用しないロングオンリーの投資ファンドです。通常、レバレッジは適度な額でのみ行われ、投資家にそれを明確にするために「レバレッジファンド」に分類されます。より大きなレバレッジを探している人は、ヘッジファンドまたはレバレッジドETFを探すことができます。
レバレッジとは
最も単純な形では、レバレッジは借金です。 レバレッジを使用するとは、借りた資金を使用して、他の方法で得られるよりも大きな利益を得るということです。 企業または投資がレバレッジを使用する場合、自己資本だけで達成できるよりも早く目標を達成するために借金を取ることを意味します。
レバレッジ投資では、短期間で負債を利用して利益を増やします。 投資金額を増やすことで、彼らは潜在的な利益を増やします。 逆に、投資が失敗した場合、債権者に対して責任を負います。 このため、レバレッジは本質的に非常に危険です。 ただし、リスクとボラティリティは、大きな利益または圧倒的な損失の機会を提供します。
レバレッジドミューチュアルファンドの仕組み
ミューチュアルファンドは、借りたお金で賄うことができるポートフォリオの量に関して厳密に制限されています。 これは、ミューチュアルファンドは定義上流動性が高く、ファンドのポートフォリオで使用されるエクイティに対する負債の割合が大きいほど、ファンドの流動性が低くなるためです。
ヘッジファンドは、大量のレバレッジを使用して、大量の資本と忍耐を必要とする非常に非流動的な投資機会を利用することでよく知られています。 ミューチュアルファンドは簡単に売買され、幅広い投資家にとって手頃な価格であり続けることを目的としています。 したがって、レバレッジドミューチュアルファンドは、ショートやアービトラージ戦略などの従来の戦術を採用しながら、より少ないレバレッジを使用して、これら2つの資産クラスの違いを分割しようとします。
法律により、ミューチュアルファンドが使用できるレバレッジの最大額は、ポートフォリオ価値の33.33％です。 ポートフォリオの価値が100万ドルの場合、購入能力を高めるために最大333, 333ドルを借り入れることができます。 ただし、ポートフォリオ内の資産の評価が低く、ファンドの価値が失われた場合、必要な制限内に収まるようにレバレッジを削減する必要があります。
どの種類の投資信託がレバレッジを使用しますか？
レバレッジドミューチュアルファンドのほとんどは、レバレッジドインデックスファンドのカテゴリに分類されます。これは、インデックスによって生成されるリターンの特定の倍数を返そうとすることを意味します。 たとえば、2X S&P 500ファンドは、S&P 500によって生成されたリターンの2倍を返すように特別に管理されています。
逆に、逆ファンドと呼ばれるレバレッジドファンドは、インデックスのリターンの逆倍数を返そうとします。 たとえば、ファンドマネージャーがS&P 500が来年価値を失うと考えている場合、彼女のファンドはインデックスの損失の2倍の利益を生み出すことを目的としている可能性があります。 S&Pの10％の低下は、すべてが計画通りに進んだ場合、株主の20％の利益を意味します。
他のレバレッジドミューチュアルファンドは130/30の戦略を採用しており、ポートフォリオの価値100ドルごとに30ドルを借り入れ、それを使用して一部の株をショートさせ、他の株を長くして特定のベンチマークに勝ちます。 他のファンドはそれほど積極的ではなく、代わりに120/20戦略を採用しています。
