ハリー・マルコウィッツとは誰ですか？
ハリー・マルコウィッツ（1927-）は、1952年 に金融ジャーナルに 掲載された記事「ポートフォリオ選択」で学界に紹介された現代のポートフォリオ理論を考案したノーベル賞受賞経済学者です。マルコウィッツの理論は、リスク、証券間の相関、および多様化。 彼の作品は、マートンH.ミラーとウィリアムF.シャープと共同で、人々の投資方法を変えました。 これらの3人の知識人は、1990年のノーベル経済学賞を共有しました。 マルコウィッツは現在、カリフォルニア大学サンディエゴ校のラディ経営大学院の教授です。
ハリー・マルコウィッツの説明
ハリー・マルコウィッツは自身の言葉で、「ポートフォリオ理論の基本概念は、ある日の午後、図書館でジョン・バー・ウィリアムズの 投資価値理論 を読んで来ました。将来の配当は不確実なので、私はウィリアムズの提案を、予想される配当によって株式を評価することであると解釈しました。;そして、ポートフォリオの期待価値を最大化するために、単一の証券にのみ投資する必要があります。」
「単一のセキュリティ」への投資は、Markowitzにとって意味がありませんでした。 このように、マルコウィッツは、リスク、リターン、分散、共分散の概念に支えられた多様化の基盤を備えた近代的なポートフォリオ理論の開発に着手しました。 マルコウィッツは、「リスクとリターンの2つの基準があるため、投資家がパレートの最適なリスクとリターンの組み合わせのセットから選択したと仮定するのは自然でした。」 マルコウィッツの効率的なセットとして知られる、ポートフォリオの最適なリスクとリターンの組み合わせは、平均分散ポートフォリオの構築に基づいて、特定のレベルのリスクに対する最大リターンの効率的なフロンティアにあります。 マルコウィッツが革命を起こした平均分散ポートフォリオの理論は、最終的に、投資管理業務の重要な要素である資本資産価格設定モデルの開発にまで拡大しました。
